cdx菱电电控主业迎来国七红利投资BMS补齐电控业务公司拟

公司拟以现金方式购买安徽锐能科技有限公司30%股权，交易价格2.4亿（整体估值8亿）。 EMS面向下游油车+混动，BMS面向纯电，同时也可以拓展到储能领域，打开未来空间。 安徽锐能是国内领先的第三方BMS供应商 cdx菱电电控：主业迎来国七红利，投资BMS补齐电控业务 公司拟以现金方式购买安徽锐能科技有限公司30%股权，交易价格2.4亿（整体估值8亿）。 公司将通过安徽锐能进入BMS（电池管理系统）领域，补全公司在电控系统领域的布局。 EMS面向下游油车+混动，BMS面向纯电，同时也可以拓展到储能领域，打开未来空间。 安徽锐能是国内领先的第三方BMS供应商，国轩通过新能源汽车科技创新（合肥）股权投资合伙企业（有限合伙）参股，终端客户包括上海汽车、奇瑞汽车、长安汽车、吉利汽车、赛力斯汽车、一汽解放、华菱重卡等主机厂。 BMS开发成本较高，面向的下游客户多，未来趋势是向第三方加工集中。 标的公司2025年资产11.3亿，净资产2.6亿，营收7.5亿，利润5334万元，承诺2026年、2027年、2028年实现的当年/当期净利润不低于6000万元、6800万元、7600万元。 主业26-27年国七红利变现：公司提供电控技术开发与标定服务，过去每年确认1个亿左右的技术开发服务收入。 国七落地在即，主机厂会提前1-2年设计新一代电控系统，#新一代国7产品的研发订单即将爆发。 25年中标的项目包括国6和欧7，预计26年贡献接近1亿的利润，考虑到国7后电控基本都要重新设计，展望26年接单大幅增长，27年利润有望再翻番。 ☀公司是稀有的燃油+混动+纯电布局齐全的供应商，技术储备深厚，国七落地后燃油、混动都受益，投资BMS打消市场对油车需求萎缩的疑虑，打开未来成长的空间。 预计26年利润2亿，27年4-5亿，对应27年PE 14倍，持续推荐。