利亚零售二零二五年年报

目錄 公司資料2摘要3主席報告5行政總裁報告7管理層討論及分析14企業管治報告20董事及高級管理層簡歷43投資者資訊49董事會報告50獨立核數師報告62綜合損益表68綜合全面收入表69綜合資產負債表70綜合權益變動表72綜合現金流量表73綜合財務報表附註74五年財務摘要封底內頁 公司資料 香港新界沙田小瀝源安平街2號利豐中心15樓 馮裕銘#（副主席）鄧子健（行政總裁） 馮國綸#+（主席）楊立彬馮詠儀李珮明 www.cr-asia.com 羅啟耀#*（首席獨立非執行董事）廖秀冬#+*曾雕龍#+* 香港法律方面：孖士打律師行 開曼群島法律方面：Conyers Dill & Pearman, Cayman 楊志威 羅兵咸永道會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師 朱慧玲 P.O. Box 31119 Grand PavilionHibiscus Way, 802 West Bay RoadGrand CaymanKY1-1205Cayman Islands 香港上海滙豐銀行有限公司中國銀行（香港）有限公司 #提名委員會成員+薪酬委員會成員*審核委員會成員 •儘管消費者旅遊及消費模式改變、價格競爭加劇，使本地零售業持續面臨挑戰，集團仍穩守烘焙類別的市場份額•盈利較去年增長41%，印證對集團精簡門市網絡、獲取新渠道客戶、提高生產效率及優化成本等工作取得成效。已刊發盈利預警•集團之「商務供應鏈」烘焙業務再度錄得雙位數銷售增長，並持續招徠市場知名企業客戶•集團維持穩健財務狀況，擁有淨現金208,000,000港元，且無銀行借貸•董事會已議決宣派末期股息每股3港仙，全年股息總額為4港仙 主席 二零二五年，零售業仍具挑戰，而利亞零售穩守市場份額，積極開拓具潛力之新興產品範疇，同時進一步打造「商務供應鏈」烘焙業務成為重要盈利來源。在「線上到線下」顧客關係管理、產品開發及食品生產方面，集團一直是同類企業中最具創新精神的營運商之一。我們亦正在落實新三年計劃，為二零二六年至二零二八年再創佳績定調。儘管營商環境仍然充滿挑戰，我們保持樂觀，堅信能穩步躋身亞洲領先多品牌專業零售商之列。 於回顧年內，我們零售烘焙業務之銷售表現良好，尤其在麵包、糕餅、糖果與餅乾類別巿場整體價值下跌-9.1%及銷量下跌-12.4%附註之表現下，更顯鼓舞。如此成績主要歸功於強勁市場推廣宣傳及創新產品開發，有助我們帶動平日銷售及維持交易額。高級蛋糕品牌「Mon cher」表現出色，於香港主要高消費地區持續發揮其品牌影響力，錄得可觀的雙位數增長。與此同時，「商務供應鏈」業務連年取得雙位數增長。於二零二五年，此業務繼續於便利店、超市、餐飲、餐廳及酒店行業收穫知名新客戶，亦與主要現有客戶共同實現理想的有機增長。 我們特許經營的日本知名時尚眼鏡品牌Zoff在保持市場佔有率的同時，業績也優於同行業其他公司。有效的市場推廣活動及受注目的名人與品牌聯乘帶來銷售額，同時新類型的鏡片產品及鏡框系列鞏固了我們於領域市場之領導地位。我們亦持續拓展客戶群，以Zoff之專業能力協助兒童矯正早期近視，亦為長者社群提供便捷的專業服務與診斷設備。 主席報告 利亞零售秉承「新鮮感全接觸」的理念，旗下新產品、服務及購物體驗緊貼最新潮流。無論營運環境如何，我們始終矢志兌現此品牌承諾。我們的新三年計劃將著重開拓新增長動力，並憑藉核心競爭力實現可觀的自然增長，持續適應瞬息萬變之零售環境。 我們很高興推出第五代聖安娜門店，店舖將同時提供經典港式美食與時興產品，旨在吸引新一代烘焙食品愛好者，將於提升店舖業績、強化品牌形象及實現更高門店生產力方面發揮關鍵作用。我們亦會維持單個裝及家庭裝麵包等主要類別之市場份額，並持續開拓新增長領域，例如健康美味之產品。與此同時，我們樂見「Mon cher」與「Merci Moncher」受到喜愛優質手工烘焙食品之具影響力年輕美食家追捧。我們將持續物色熱門地點開設新店，力求來年再度錄得穩健的雙位數增長。於生產方面，大埔新廠房將支持「商務供應鏈」烘焙業務之未來增長。作為向大型企業客戶提供烘焙解決方案之市場領導者之一，我們預期該業務來年再創佳績。我們亦向年輕及長者群體進一步拓展Zoff業務，以專業及卓越的客戶服務實現創新的推廣模式，推動增長。 數十年來，世界與我們的業務經歷重大變遷，惟我們的核心價值及品牌基因始終如一。依然秉持著一貫的宗旨，致力於提供卓越的品質和客戶體驗，同時為股東創造價值，並成為對社會負責的一份子。本人謹此感謝各董事會成員、優秀的管理層及所有辛勤工作的全體員工成就公司佳績，期待未來攜手共進、再攀高峰。 主席 香港，二零二六年三月十九日 行政總裁報告 行政總裁 面對宏觀經濟不利因素，集團在回顧年度內烘焙業務表現穩健，在關鍵品類中保持了市場份額，同時積極拓展新的成長領域，尤其是在健康和保健領域。核心營業利潤的提升得益於一系列營運管理舉措，包括門市網路優化和嚴格的成本控制。同時，集團一貫秉持的高品質產品、前沿創新和一流的客戶體驗，再次使我們保持了行業領先地位。 於二零二五年，集團於香港及澳門關閉三(3)家門店。同時，烘焙業務總收益及同店收益較二零二四年輕微減少，主要歸因於週末和假日客流量減少，零售烘焙食品總收入較去年略有下降。為提升門店盈利能力，我們實施多項成本控制措施，行之有效。 整體的業績相對穩定，充分印證我們快速適應市場需求之能力及嚴謹的成本管理。為應對客流量與銷售下滑，我們於透過定期推出新產品和更多的促銷活動來維持交易價值的增長。 於年內，集團亦有多個其他業務亮點。儘管週末及公眾假期銷售面臨挑戰，週一至週五之特別促銷活動成功帶動平日銷售額。因應業內原個蛋糕銷售下滑之趨勢，我們進一步強化酸種麵包、單個裝麵包及即食午餐組合等類別，維持穩定的交易額。我們亦致力滿足更多注重健康的消費者需求，推出創新健康產品，例如「潔淨標章(Clean Label)」系列的極少或無添加產品，以及高蛋白產品。對於追求輕食及運動後零食之顧客，我們推出潛艇三明治、沙律及溏心蛋等產品。 （續） 我們時刻探索創新方式與顧客互動，並拓展市場。我們於太子及藍田等策略性地點隆重推出全新之第五代門店模式，徹底改造原有門店環境，以嶄新設計營造更寬敞、溫馨且時尚之氛圍。該等門店已擴充冷凍食品設施及現烘烘焙區，並提供熟食選擇，供應與韓式知名餐飲集團Seoul Recipe攜手呈獻之潮流餐點。其中一大亮點是推出價格實惠、品質上乘之韓式便當，顧客可享用新鮮出爐之飯麵午餐，以及韓式炸雞及辣豬五花等人氣菜式。聖安娜更與Seoul Recipe共同推出韓式炸雞菠蘿包，大受好評。 集團長期以來一直是專業零售業者的數碼化先鋒。我們持續提升聖安娜之「線上到線下」顧客關係管理平台「聖安娜蛋糕在線」，增添更多產品類別及加入遊戲元素，同時推出多項會員參與活動，以提升顧客體驗。於二零二五年底，「聖安娜蛋糕在線」於香港及澳門有1,450,000名會員，當中活躍會員佔比甚高，並有逾200,000名「金會員」。年內，「聖安娜蛋糕在線」與聖安娜榮獲香港零售管理協會頒發之「線上到線下顧客體驗」獎項，並獲得「二零二五年信譽優網店」及「線上到線下零售品牌」銅獎。 於回顧年內，集團持續致力對抗高昂租金、人手、材料及物流成本，同時提升產品品類管理、供應鏈管理、生產及人力等方面之表現與效率。我們的審慎財務管理及卓越營運令整體盈利上升。 （續） 儘管成本高昂且競爭加劇，集團蓬勃發展之「商務供應鏈」業務憑藉強勁自然發展及新客戶獲取，再度實現雙位數銷售增長。於過往三個財政年度，「商務供應鏈」收益按雙位數的複合年增長率增長，足證市場對集團世界級生產實力之信心，尤其是酸種麵包、節慶產品以及三明治及沙律等冷藏食品的高增長範疇，已成為集團在市場脫穎而出之主要優勢。現有客戶包括便利零售、連鎖餐廳、酒店、餐飲及超市等行業之龍頭企業，而新客戶則包括連鎖咖啡店、酒店等知名品牌。此業務亦與集團的自家烘焙業務產生寶貴協同效應。 於二零二五年，我們取得大埔新廠房租賃，此舉將大幅提升生產力及效率。該設施將專注生產冷凍食品及節慶產品。我們亦擴建及升級獲ISO 22000認證之深圳廠房，以進一步支持「商務供應鏈」業務。年內，生產團隊持續推進廠房運作數碼化，以提升效率及強化數據管理，包括開發全新數碼麵包分揀及配送系統、實施「智能溯源系統」以追蹤流程，並安裝機械臂以減少人手處理。 於企業公民責任方面，香港門店再次參與世界自然基金會舉辦之「地球一小時」活動，以支持提高環保意識。我們亦繼續將未售出麵包產品捐贈予非政府機構。集團所有門店首次進駐Yindii，該應用程式讓使用者以低廉價格購買未售出食品。因成效卓著，獲Yindii向聖安娜頒授「二零二五年度環保品牌」殊榮，並表揚「MerciMoncher」的「二零二五年度可持續發展傑出貢獻」。集團所有門店亦參與環境及生態局舉辦之「戶外燈光約章」活動，以卓越表現榮獲「鑽石獎」。我們亦繼續積極投身義工服務，與多個非政府機構合作開展多項別具意義之計劃。 我們的工廠提供高標準的生產環境，以滿足商務供應鏈客戶的日常和節慶需求。像酸麵包這樣的高品質產品深受商務供應鏈顧客歡迎。 （續） 自集團於二零二零年將日本高端蛋糕品牌「Mon cher」引入香港以來，儘管市道艱難，集團仍穩步累積忠實之本地顧客群，並持續增長。於二零二五年，「Mon cher」收益按年增長36%，受惠於中環國際金融中心商場開設的新店及全新概念蛋糕店「Merci Moncher」的推出，該品牌糅合日式與法式烘焙理念，選址時尚繁華之銅鑼灣地區，吸引追求「打卡」體驗之年輕饕客。集團現時於全港營運合共七家門店。年內，我們亦推出多款新品及口味，進一步實踐「新鮮感全接觸」之承諾。 於二零二五年，集團打破經營困局，成功於香港競爭激烈之便捷時尚眼鏡市場中維持並鞏固Zoff之領導地位。通過有效的市場推廣及宣傳活動，宣揚品牌風格、優質設計、專業形象及顧客服務，客流量有所提升，帶動總收益按年增長。我們於十二月在屯門市廣場開設新門店，該處是新界人流最暢旺的購物商場之一，香港門店總數達17家。 一直以來，Zoff在年輕一代以日系風格及品質見稱，因重視技術專業及創新，亦吸引需要製作精良、物有所值的矯視眼鏡提供予兒童及長者群體。Zoff全線門店均配備非接觸式眼壓計，可測量眼壓（檢驗青光眼之關鍵測試）而無感染風險，進一步提升Zoff專業形象。所有門店亦接受以醫療券付款，以便長者能以更高之性價比接受眼睛健康檢查及選購矯視眼鏡。 於回顧年內，我們針對感光變色及漸進鏡片市場推出多款鏡片選擇，大獲顧客歡迎。我們與網紅及其子女共同舉辦「小小視光師體驗日」活動，內容圍繞眼睛保健教育、眼睛健康檢查，並附贈矯正兒童近視及預防長期問題之HOYA MiYOSMART眼鏡。我們亦舉辦由傑出前線銷售人員與視光師共同參與之推廣活動，展示我們之專業驗光服務、先進診斷設備及高品質鏡框與鏡片。 （續） Zoff門店備有逾1,000款精選產品，並定期更新其無與倫比之產品選擇，確保緊貼潮流趨勢，回應追求時尚飾品之顧客。於二零二五年，我們與網紅合作，並聯同資生堂、迪士尼、Sanrio、United Arrows等熱門品牌及IP建立策略推廣夥伴關係及合作，致力擴大客戶群，並進一步提高品牌影響力。最成功產品之一為專為運動型顧客設計之獨家專利伽利略系列，為全橡膠、無金屬及不易損壞之鏡框及太陽眼鏡。 於年內，Zoff亦參與社區服務。Zoff與救世軍舉辦活動，鼓勵顧客捐贈舊眼鏡以換取新款眼鏡之折扣，所有籌集之眼鏡將重新派發予慈善機構及有需要人士。我們亦贊助東華三院舉辦之獎券義賣活動。 鑒於消費和旅遊習慣出現結構性轉變，零售環境在短期至中期可能繼續面臨困境。同時，受租金高昂及零售餐飲業就業率低之影響，營運成本亦居高不下。因此，我們必須持續優化成本及門店網絡，以進一步提升盈利。 我們的新三年計劃重點在鞏固核心烘焙類別持續增長之市場份額，同時通過滿足不斷變化的消費者需求─例如提供