黑色建材日报：去库幅度不足，钢价小幅下降

玻璃纯碱：库存压力持续，玻碱偏弱震荡

• 市场分析：玻璃期货窄幅偏弱震荡，现货价格企稳但成交偏弱。浮法玻璃日融量环比增加1.68%，产量维持低位，库存环比增加2.29%。纯碱期货偏弱震荡，现货成交以刚需为主。纯碱产量环比下降4.35%，库存环比减少0.64%。
• 供需与逻辑：玻璃呈现供需双弱格局，冷修产线增加，产量低位，需求恢复缓慢，库存高位回升。纯碱供给压力较大，个别企业检修无法扭转高产量局面，下游需求下滑，库存保持高位。
• 策略：玻璃震荡偏弱，纯碱震荡偏弱，无跨期及跨品种操作。
• 风险：伊朗局势、能源价格、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。

双硅：市场预期不佳，合金加速下跌

• 市场分析：硅锰期货低开低走，现货跟随价格走弱，个别钢厂开启合金采购。硅铁期货加速下跌，市场活跃度一般。
• 供需与逻辑：硅锰产量大幅回落，库存小幅回升但仍处高位，成本支撑转弱，产业链仍偏宽松。硅铁供需矛盾相对有限，产量回升，库存压力尚可但产能宽松压制价格。
• 策略：硅锰震荡偏弱，硅铁震荡偏弱。
• 风险：宏观政策、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。