摩根士丹利美股招股说明书(2026-04-09版)

产品概述

"Buffered PLUS with Downside Factor" 是 Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) 发行的无担保债务工具，由 Morgan Stanley 完全担保。该产品不支付利息，不保证本金返还，其收益与 MSCI EAFE® 指数挂钩。

收益结构

• 上行情景：若到期时指数最终水平高于初始水平，投资者将获得名义本金加上 150% 的指数增值，但最高不超过最高支付额。
• 平价情景：若到期时指数最终水平等于或低于初始水平但高于缓冲水平，投资者将仅获得名义本金。
• 下行情景：若到期时指数最终水平低于缓冲水平，投资者将损失 1.1111% 的本金，每下降 1% 承担 1.1111% 的损失。

关键数据

• 初始发行价：10 美元/证券。
• 缓冲水平：需参考产品补充说明。
• 最高支付额：需参考产品补充说明。

风险因素

• 本金风险：产品不保证本金返还，下行情景下可能损失部分或全部本金。
• 收益上限：上行情景下收益受最高支付额限制。
• 市场风险：二级市场价格受多种因素影响，包括指数波动、利率、地缘政治等。
• 信用风险：Morgan Stanley 的信用状况和信用利差变化可能影响产品价值。
• 关联方冲突：计算代理人和其他关联方的行为可能影响产品价值。
• 指数风险：指数调整、汇率风险等可能影响产品收益。

产品特点

• 杠杆上行：与指数增值挂钩，提供杠杆收益。
• 缓冲保护：设置缓冲水平，避免部分本金损失。
• 下行风险：低于缓冲水平时，本金损失比例较高。
• 非交易所交易：二级市场交易可能受限。

结论

"Buffered PLUS with Downside Factor" 适合寻求指数杠杆收益，并愿意承担本金损失风险的投资者。投资者应充分了解产品结构和风险因素，谨慎投资。