盘前Plus+｜今日重点关注：LPG 黎巴嫩遭袭后霍尔木兹海峡再关闭

LPG市场受美伊达成临时停火协议影响，昨日收于跌停价5695元/吨，跌幅超13%。现货端普遍下跌50-150元/吨，其中华南地区跌幅领先，导致山东与华南区域价差收窄，跨区物流需求支撑转弱。基差拉升至1000元/吨左右的历史高位。

基本面分析：

• 成品油保供背景下，4月国内地炼开工率下行空间有限，山东国产气供应预期难现极度紧缺。
• 华南虽码头到货偏少，但受制于高企的码头库存，供应端压力依然存在。
• 亚洲市场PDH开工率下滑已基本覆盖丙烷供应损失量，PDH利润修复，化工需求进一步走弱空间有限。

后市展望：

• 霍尔木兹海峡恢复通行或缓解亚洲地区供应缺口，但实际复航效率需时间验证。
• 短期内过高的基差或驱动盘面修复，但在供应回归预期与终端需求平淡的博弈下，盘面预计由极端走势转向高位震荡。
• 后续需持续监测波斯湾实际航运物流恢复进度。

观点分享：

• 黎巴嫩遭袭后霍尔木兹海峡关闭，伊朗要求每桶油收费1美元，限制每日通行船只12艘。
• 美方称停火不含黎巴嫩，伊方称停火条款被违反。
• 伊朗威胁对以军事阵地展开“威慑行动”，美防长威胁夺取伊浓缩铀。
• 以总理称临时停火非战争结束，随时准备重返战场。

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