计算机行业周报：英伟达推出AVO智能体技术，Gemma 4开启端侧智能新纪元

研报总结

算力动态

• 算力租赁价格平稳。
• 英伟达推出AVO智能体技术，以自主编码智能体替代传统进化搜索方式，在Blackwell B200 GPU上对注意力内核自主迭代优化，性能显著超越cuDNN与FlashAttention-4，可快速迁移至GQA场景。

AI应用动态

• Discord周访问量环比+3.52%。
• 谷歌DeepMind发布Gemma 4开源模型系列，涵盖2B到31B不同尺寸模型，全部开源，覆盖端侧到服务器不同部署场景。Gemma 4在各项能力上显著提升，31B Dense在Arena AI文本榜单上取得开源第三的成绩，Elo评分达到1452。Gemma 4系列整合逐层嵌入、共享KV缓存、交替注意力机制等技术，提升参数效率，支持图像、视频、音频输入及多模态能力。

AI融资动向

• Starcloud完成1.7亿美元A轮融资，估值达11亿美元，成为YC历史上成长最快的独角兽，资金用于卫星研发、制造基地建设、团队扩张及发射采购。Starcloud专注近地轨道太空数据中心，攻克太空AI算力的能源与冷却瓶颈，已与AWS、Google Cloud、NVIDIA建立合作。

行情复盘

• AI应用指数/AI算力指数/万得全A/中证红利日涨幅最大值分别为2.24%/3.35%/1.78%/0.92%，AI应用指数/AI算力指数/万得全A/中证红利日跌幅最大值分别为-2.87%/-4.31%/-1.46%/-1.66%。

投资建议

• 智谱发布2025年全年业绩财报，总收入7.24亿人民币，同比增长131.9%，稳居国内大模型公司收入规模首位，综合毛利率达41%。MaaS API平台实现ARR 17亿元，同比提升60倍。企业级通用大模型业务收入3.66亿元，企业级智能体业务收入1.66亿元，开放平台及API平台业务收入1.90亿元。智谱平台注册企业及用户突破400万，服务全球超218个国家及地区。公司模型性能优势显著，API提价83%后调用量仍保持增长。维持对AI应用板块的看好，中长期建议关注罗博特科、唯科科技、合合信息、能科科技。

风险提示

• AI底层技术迭代速度不及预期。
• 政策监管及版权风险。
• AI应用落地效果不及预期。
• 推荐公司业绩不及预期风险。