燕塘乳业是中国奶业协会副会长单位，广东首家一体化全产业链乳制品上市公司，拥有现代化乳品加工基地和国家级研发中心。公司秉承“市场导向、科技领先、质量第一、顾客至上”理念，打造一体化全产业链，提供“至佳品质”和“至佳体验”。
业绩说明会要点：
- 产品差异化：公司坚持差异化、精细化研发，融入本土饮食文化，打造养生食膳、老广州发酵乳等特色产品，并推出岭南风味产品及特定包装产品。
- 全运会合作：作为第十五届全国运动会乳制品独家供应商，公司产品品质获认可，深度触达粤港澳大湾区，提升品牌知名度和国民认知度。
- 新媒体运营：公司积极利用公众号、抖音等新媒体渠道，结合节日热点开展多元化品牌宣传，提升品牌文化价值。
- 数智化升级：公司在牧场、营销、生产端推进数字化转型，获“国家绿色工厂”“5G工厂”等荣誉，提升生产和管理效率。
- 分红政策：公司已连续12年实施现金分红，建立清晰、稳定的分红政策，未来将综合考虑多因素制定利润分配预案。
- 区域业绩：2025年，广东省内珠三角地区收入占比74.68%，珠三角以外地区占比22.82%，省外占比2.50%。
- 独董关注事项：独立董事审查续聘审计机构、关联交易、制度修订等事项，监督潜在利益冲突。
- 高毛利品类布局：待粤东现代化乳制品加工厂投产后，公司将切入再制奶酪、冰淇淋等新赛道。
- 省外拓展目标：公司计划大力开拓港澳市场，稳步辐射湘赣市场，深化与京东、天猫等平台合作。
- 核心竞争优势：公司凭借历史悠久、产品品质、区域品牌、差异化产品、完善冷链、立体销售网络、研发能力、智能工厂及全产业链等优势，巩固广东市场份额。
- 2026年目标：营业收入预计同比变动-5%至15%，净利润预计同比变动-20%至20%，重点推进“超新鲜计划”、产品升级、营销升级等。
- 行业转型方向：乳制品行业向高质量、差异化、全链条协同转型，公司结合内生式发展与外延式并购完成规划目标。
- 应对市场竞争：公司通过产品创新、深耕渠道、推进精细化管理等措施应对华南市场竞争，提升自有牧场效率。
- 自有奶源率：公司采用“自有奶源+战略合作奶源”模式，自有奶源占比约70%，未来将不断提升自有牧场运营效率。
- 业绩下滑原因：乳制品行业面临“需求收缩与供给扩大”挑战，华南地区竞争激烈，公司通过市场营销、生产加工、牧业奶源、技术创新和内部管理等方面提升竞争力，未来将结合内生式发展与外延式并购实现规模扩张。
研究结论：燕塘乳业在激烈市场竞争中，通过坚持全产业链模式、提升产品品质、推进数智化升级、加强区域拓展和多元化经营，持续增强核心竞争力，未来有望实现高质量发展。
