南华鸡蛋产业周报：短期支撑减弱，中期压力主导20260407

南华期货鸡蛋产业周报总结

第一章 核心矛盾及策略建议

• 核心矛盾：鸡蛋市场短期需求（节日备货）与中期供给（存栏高企、换羽鸡开产）之间的博弈。清明备货推动蛋价上涨，但节后需求回落，3月在产蛋鸡存栏达13.05亿只，换羽鸡陆续开产，中期供给压力持续累积。行业普遍亏损，养殖主体分化，中小散户补栏意愿低迷，规模企业维持正常节奏。
• 近端交易逻辑：蛋鸡存栏高位，产能去化差；短期供应高位，饲料成本抬升难传导；市场近弱远强，近月谨慎，远月关注产能去化兑现。
• 远端交易逻辑：现货上涨农户淘鸡意愿减弱；预期二三季度节日备货好转需求；鸡苗价格上涨激发补栏意愿，或影响4-5月产量。
• 投机型策略建议：趋势判断为震荡（3400-3600区间），单边策略在3400附近试多，3600获利了结。基差策略观望，月差策略观望。
• 风险点：产能去化不及预期，政策干预，天气因素导致疫病。

第二章 市场信息

• 利多信息：养殖户惜售情绪增加，低价抛货减少；二季度存栏有望环比下滑，市场预期下半年蛋价走强；2025年下半年补栏量偏低，若后期淘汰加快，存栏量呈下降趋势。
• 利空信息：2月在产蛋鸡存栏12.96亿只，环比增幅0.62%，同比增幅5.28%，去化速率慢；生产环节库存升至1.45天，流通环节库存1.29天，出货压力大；淘鸡日龄上升，去化进度延缓。

第三章 盘面解读

• 价量及资金解读：主力05合约周初3502元/500KG，周末3441元/500KG，下跌1.74%，持仓量减少65454张。
• 基差月差结构分析：月差整体呈contango结构；基差结构反映供应偏松，近月合约下跌；主连与馆陶价格走势分化。

第四章 估值和利润分析

• 产业链上下游利润跟踪：蛋鸡养殖利润亏损，养殖户淘鸡意愿增加，饲料成本环比增加。

第五章 本周供需情况

• 供应端情况：3月在产蛋鸡存栏13.08亿只，环比增幅0.925%，主产蛋鸡占比提升，450日龄以上占比上升，120-450日龄占比下降，120日龄以下占比上升；产蛋率环比增加；3月鸡苗销量增加约6.37%；淘鸡日龄上升。
• 消费情况：主销区鸡蛋销量环比增加，广东批发市场到货量减少。
• 库存情况：生产环节库存可用天数0.9天，流通环节库存可用天数1.29天。