新能源及有色金属日报：光伏政策落地，硅价震荡下跌

工业硅

• 市场分析：2026年4月1日，工业硅期货主力合约2605震荡下跌，收于8325元/吨，跌幅0.77%。现货价格下跌，华东通氧553#硅报价9000-9200元/吨，421#硅报价9400-9700元/吨。SMM统计3月26日社会库存56万吨，较上周增加1.26%。
• 供需情况：供应端，新疆地区开工率超50%，节后逐渐恢复；西南地区枯水期开工率低位。需求端，多晶硅、有机硅、铝合金需求减少，下游多以试探性询单为主。
• 成本端：石油焦及新疆电价上涨，成本端支撑稳固。
• 策略：价格预计维持区间震荡。短期供应收缩后有释放预期，需求端多晶硅萎靡。中长期价格支撑明显，整体供需双弱，关注大厂复工计划及资金情绪变化。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化，下行空间受成本支撑和减产预期限制。
• 风险：西北复产及西南停产情况、多晶硅企业开工变化、政策端扰动、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。

多晶硅

• 市场分析：2026年4月1日，多晶硅期货主力合约2605震荡下跌，收于34720元/吨，跌幅3.58%。持仓增加至35040手。现货价格下跌，N型料35.50-40.00元/千克，n型颗粒硅38.00-41.00元/千克。
• 库存情况：多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加。最新统计多晶硅库存33.20万吨，环比-3.49%；硅片库存26.98GW，环比-2.42%。周度产量19400.00吨，环比+1.00%；硅片产量11.38GW，环比-3.40%。
• 价格情况：硅片、电池片、组件价格均保持稳定。
• 政策影响：当日光伏产品正式取消出口退税，推动成本上升。
• 策略：价格预计持续弱势震荡。工业硅价格弱势导致成本支撑薄弱，高位库存使得产业链需求传导困难。硅片企业复工但库存压力仍存，中东冲突加剧盘面抛压。
• 风险：美国关税调整、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动影响、中东地区战争对海外光伏需求影响。