从“东数西算”到新型电力系统，算力电力协同成为构建新型电力系统的重要选择。算力中心用电增速远高于全社会用电量增速，2030年我国算力中心用电或超过7000亿千瓦时，占全社会用电量5.3%。新能源装机和发电量的快速增长持续推高消纳压力，算力负载具有灵活调度的潜力，为新型电力系统的运行和优化提供了关键的消纳和调节资源。
配电网：从末端电网跃升算电协同核心设施。配电网形成了覆盖城乡的立体化供电网络，从传统无源单向辐射网络向与大电网、微电网等深度耦合的有源双向系统转变，功能从单一供配电服务主体向源网荷储资源高效配置平台升级。配电网投资确定性增长，“十五五”期间国网公司将继续加强各级电网建设，跨省区输电能力提升35%。配电网形态从传统无源单向辐射网络，向与大电网、微电网等深度耦合的有源双向系统转变，功能从单一供配电服务主体向源网荷储资源高效配置平台升级。
虚拟电厂：从试点走向体系化基建。虚拟电厂对增强电力保供能力、促进新能源消纳、完善电力市场体系有重要作用。虚拟电厂是基于电力系统架构，运用现代信息通信、系统集成控制等技术，聚合分布式电源、可调节负荷、储能等各类分散资源，作为新型经营主体协同参与电力系统优化和电力市场交易的电力运行组织模式。甘肃“陇智源”虚拟电厂是西北首个纯电动汽车虚拟电厂，接入2.3万辆电动汽车充电桩，通过智能有序充电策略，形成50万千瓦可调负荷池。
零碳园区和微电网：算电协同的落地抓手。零碳园区通过规划、设计、技术、管理等方式，使园区内生产生活活动产生的二氧化碳排放降至“近零”水平，并具备进一步达到“净零”条件的园区。微电网由分布式电源、储能装置、能量转换装置、负荷、监控和保护装置等组成的小型电力系统，可与大电网连接运行，也可在需要时断开并独立运行。鄂尔多斯零碳产业园是全球首个真正落地的零碳产业园，构建绿色供能网络，形成“风光氢储车”全产业链条。福建三峡海上风电国际产业园是全国首个“碳中和”工业园区，建成智能型微电网系统，年均生产5800万千瓦时清洁电能。
投资建议与标的总结：主线一：算电一体化运营商，如豫能控股、金开新能；主线二：算力枢纽对应区域绿电运营商，如甘肃能源、龙源电力；主线三：电网升级与智能调度，如涪陵电力、南网能源。
