钢材行业
- 云贵区域短流程钢厂停产检修：春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产预计在正月初十一至正月十六，预计影响建筑钢材总产量74.1万吨。安徽省6家短流程钢厂中，1家已于1月5日开始停产，其余大部分钢厂计划1月中旬停产。
- 个别钢厂停产影响：个别钢厂预计1月20日后停产放假，停产期间日度影响产量约1.62万吨。
房地产市场
- 新建商品房成交面积：2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。
- 市场情绪：成材价格继续震荡下行，创近期新低，供需双弱格局下市场情绪悲观，价格重心持续下移。冬储偏低迷，对价格支撑不强。
铝行业
- 宏观与政策：铝价区间震荡，中东地缘冲突不确定性较高，特朗普称伊朗曾通过第三方请求停火遭伊方否认，同时考虑退出北约，全球地缘政治不确定性抬升。国内央行货币政策委员会明确继续实施适度宽松的货币政策，对铝价形成支撑。
- 铝矿：国产矿货源充足，矿价基本持稳。进口矿方面，海运费波动下主要矿山控制出货，市场对交易配额情绪减弱，国内氧化铝厂库存高位（约93天），抑制采购需求，买卖双方报价博弈持续。短期矿价预计难显著增长，需关注几内亚“配额制”政策落地及海运费走势。
- 铝加工：国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比回升1.2个百分点至65.2%，原生铝合金、铝线缆、铝型材、铝板带、铝箔开工率均录得环比提升，分别升至55.9%、67.6%、60.5%、73%及75%；再生铝开工率持稳在59.5%。整体处于“缓慢修复、旺季不旺”格局，短期内各板块开工率上行空间有限，预计下周延续平稳运行，后续需关注节后终端订单、铝价走势及出口政策变化。
- 区域分化：三月下半月，国内电解铝市场区域分化显著，华东、华南库存走势与现货价差背离加剧。
成材与原材料
- 市场情绪：国内库存依旧偏高，预计价格较外盘偏弱。市场交易情绪围绕油价展开，地缘政治仍是核心变量。
- 观点：短期区间震荡，关注宏观事件演变及库存拐点。
核心观点与结论
- 钢材行业：云贵区域短流程钢厂春节期间停产检修影响显著，安徽省部分钢厂已停产，市场供需双弱。
- 房地产市场：新建商品房成交面积环比下降，市场情绪悲观，价格重心下移。
- 铝行业：宏观政策对铝价形成支撑，铝矿端短期难显著增长，铝加工行业缓慢修复，区域分化加剧。
- 成材与原材料：短期区间震荡，关注宏观预期、地缘政治、矿端复产及消费释放情况。
