玉米替代担忧限制上行空间 生猪高供应状态时间拉长

行情复盘与后市展望

• 玉米期货：主力合约收涨0.04%至2350.0元，资金整体流出900.39万元。现货价格小涨，北方港口库存回升，饲料企业库存回升但补库动力有限，深加工利润好转但托市小麦和陈稻拍卖预期限制上行空间。长期关注生猪价格低于成本对需求的负反馈影响，操作上震荡偏弱。
• 苹果期货：主力合约AP2605涨1%，减仓0.2万手。山东烟台栖霞苹果价格稳定，80#以上果农片红意向报价3.7-4.0元/斤，客商货80#以上意向报价4.2-5.2元/斤。低质量货源价格下滑，大小果价格差可能扩大，节日备货开启产地出货偏慢，操作建议区间震荡。
• 豆粕期货：M2609合约增仓下行，CBOT大豆震荡收低受原油回落影响。国内油厂停机潮下近月基差坚挺，但养殖端亏损和贸易商看跌情绪导致成交清淡，价格重心下跌。关注2950一线支撑，短期市场或有反复。
• 生猪期货：主力lh2605跌2.68%报9630元，现货均价9.37元/公斤下跌。出栏均重高位且仔猪数据预示供应高位，但现货价格过低及仔猪价格回落暗示未来去产能预期，关注能繁存栏变化。近端合约避免逆势抄底，远端合约等待去产能加速后的右侧多配机会。