钢材供需弱平衡格局 价格缺乏趋势性上行动能

行情复盘

4月1日，螺纹钢期货主力合约收跌0.32%至3120.0元，持仓量减少30887手至870165手。

背景分析

基本面显示，当前成材端供需整体呈弱平衡格局，价格驱动有限。前期反弹主要受原料成本抬升预期提振，基差收敛后反弹动能放缓。

后市展望

市场处于成本与需求博弈阶段，缺乏趋势性上行动能。需关注成本抬升向下游传导的兑现力度及旺季需求的实际落地情况，短线震荡整理，谨慎参与。

重要资讯

1. 国家将研究细化产能产量调控措施，核心是压缩过剩产能，推动落后低效产能退出。
2. 预计铁水产量于4月中下旬触及240万吨附近高点。
3. 4月1日，铁矿石成交102.40万吨（环比-12.7%），建筑钢材成交10.64万吨（环比+23.4%）。
4. 河北、山东、安阳钢厂焦炭采购价上调50/55元/吨。
5. 钢坯对东南亚出口报价涨至480-490美元/吨（综合成本涨幅约18%-22%）。

多空逻辑

现货成交回升，价格盘整。成材端供需弱平衡，前期反弹主要受原料成本预期提振，基差收敛后动能放缓。焦炭提涨后，螺纹钢长流程成本接近谷电成本，近端合约估值承压。市场处于成本与需求博弈阶段，缺乏趋势性行动力。

交易策略

震荡整理，谨慎参与。

关联品种

螺纹钢、热卷（宏源期货）