欧盟碳市场行情简报（2026年第56期）

核心观点与风险提示

• 主要风险：欧盟经济衰退、欧盟增加拍卖筹措资金、排放上限弱化。
• 市场行情：EUA拍卖价格与CBAM证书价格持续走高，拍卖量与收入稳定增长，但投标覆盖比季节性波动明显。

关键数据与图表分析

• 图表1：EUA拍卖价格70.00欧元/吨，CBAM证书价格测算值65.22欧元/吨，拍卖量271万吨，拍卖收入1093万欧元，投标覆盖比2.4877。
• 图表3：EUA拍卖投标覆盖比季节性图比值波动，显示市场供需关系变化。
• 图表4：期货成交量3.32万手，持仓量0.89万手，成交量增减持仓量变化不明显。
• 图表5：现货成交量8162手，集运碳成本24.42美元/TEU，运费占比21.43%。
• 图表6：12月合约持仓季节性分析，2023~2026年12月合约持仓均指当年对应交易日持仓，2027年12月合约持仓指2712合约在2026年对应交易日持仓。

研究结论

• EUA拍卖市场持续活跃，价格与收入稳定增长，但投标覆盖比波动显示市场供需紧张。
• 期货市场成交量与持仓量变化不大，显示市场观望情绪。
• 集运碳成本上升，运费占比增加，对相关行业成本压力加大。
• 风险因素需重点关注欧盟经济衰退、资金筹措及排放上限调整对市场的影响。