原油维持震荡偏强运行 沥青供应存在收缩预期

原油

• 市场表现：原油期货主力合约收涨3.11%至763.5元/桶，持仓增加961手。
• 核心观点：市场担忧霍尔木兹海峡持续关闭及冲突解决前景，国际油价继续上涨。装载原油的船只积压减少全球油轮运力，美国墨西哥湾油轮运费触及创纪录高位。
• 供应风险：俄罗斯石油生产商警告可能因乌克兰袭击暂停波罗的海石油供应。
• 技术面：油价维持震荡偏强运行。
• 操作建议：择机做多思路为主。

沥青

• 市场表现：沥青期货主力合约上涨0.02%，持仓量27.39万手。
• 现货价格：华北地区沥青现货价格下跌，其余地区上涨。
• 供应端：炼厂开工负荷维持低位，资源投放可控，整体供应压力有限，存在收缩预期。
• 需求端：需求恢复缓慢，但气温回升及复工推进将逐步改善刚需，提供边际支撑。
• 成本端：国际原油价格高位波动，仍是沥青盘面的主导因素。
• 操作建议：待行情回调企稳后择机逢低布局多单，注意地缘局势变化及高位回调风险。

橡胶

• 市场表现：天然橡胶小幅震荡运行，合成胶小幅回调。
• 现货价格：天然橡胶市场价格下跌，上海市场24年SCRWF主流货源意向成交价格下跌100元/吨，越南3L混合胶下跌175元/吨。
• 供应端：海外产区低产阶段，原料产出减少；国内部分地区开始提前开割。
• 需求端：轮胎企业开工稳定，合成橡胶走强刺激部分企业替代采购天然橡胶。
• 技术面：胶价回调空间有限，后市维持震荡上涨。
• 操作建议：遇到支撑继续做多为主。

甲醇

• 市场表现：甲醇期货主力MA2605涨幅2.4%，增仓0.9万手，持仓64万手。
• 现货价格：太仓甲醇市场现货价格宽幅走高。
• 供应端：中东71%的甲醇装置停车检修，运行负荷不高，二季度国内甲醇进口预计提升有限。
• 操作建议：等待回调，逢低布局多单。