*ST聆达：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年3月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人彭骞、主管会计工作负责人刘会林及会计机构负责人(会计主管人员)刘会林声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告所涉及的发展战略及未来前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司经营发展中可能存在的相关风险，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分，敬请广大投资者注意阅读。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损。 截至报告期末，公司母公司报表层面未分配利润-1,390,351,546.68元，合并报表层面未分配利润-1,466,792,175.94元，故公司计划2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司未弥补亏损较大，可能存在长期无法现金分红的风险，敬请投资者关注该情形，并注意投资风险。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................25第五节重要事项................................................................................................................................44第六节股份变动及股东情况............................................................................................................58第七节债券相关情况........................................................................................................................66第八节财务报告................................................................................................................................67 备查文件目录 2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 3、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿； 4、其他相关文件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 六、分季度主要财务指标 单位：元 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 2025年是公司实现经营转折的关键元年。在董事会的战略指导下，管理层以价值重塑为核心，优化资产结构，报告期内重整计划顺利完成，公司经营基本面得到根本性改善，为后续可持续发展奠定坚实基础。 （一）报告期内公司从事的主要业务 公司积极进行原有业务的优化整合，加大“光伏发电+光伏EPC”业务的投入和支持力度，通过重整化解经营困局和债务压力，有效改善了资产负债结构，为公司可持续发展奠定基础。报告期内公司从事的主要业务如下： 1、光伏发电业务 公司光伏发电业务通过全资子公司格尔木神光具体开展实施。格尔木神光位于太阳能资源富集的青海省海西蒙古族藏族自治州格尔木市，运营一座总装机容量为53MW的光伏电站。该电站项目分两期建设完成：2011年一期3MW并网发电，除基础电价外，享受财政部固定补贴电价0.9223元/kWh（含税）；2013年5月二期50MW并网发电，除基础电价外，享受财政部固定补贴电价0.7723元/kWh（含税），属于优质的光伏电站项目。格尔木神光所生产的电力稳定销售给国网青海省电力公司，形成公司在该领域的主要收入来源。报告期内，公司启动该电站二期50MW项目技改工作，对原有高倍聚光光伏组件、逆变器等核心设备进行升级更换，技改完成后将显著提升发电效率，不仅能增强公司盈利能力，为公司提供稳定的现金流和利润，更能推动公司光伏电站运营业务向高质量发展。 2、电力工程施工业务 报告期内，公司电力工程施工业务由公司控股子公司天津嘉悦和全资子公司阳光恒煜负责开展。天津嘉悦和阳光恒煜均定位为新能源电力工程综合服务商，整合“技术+工程+交付”能力，服务于光伏电站从设计、建设到并网的全生命周期需求，专注于新能源电力工程领域，业务覆盖光伏发电及电力设施建设等。 天津嘉悦和阳光恒煜已经持续规模化、体系化、专业化开展EPC业务，实现从项目获取到整体交付的全流程管理，同时从业务拓展基础、核心能力支撑、资源获取与保障等方面不断夯实基础，公司具备作为EPC业务总承包方所必须的设计、采购、施工和交付的全流程服务能力。 （二）公司主要经营模式 1、盈利模式 （1）光伏发电业务 格尔木神光通过将其运营光伏电站所生产的电力并入国家电网取得电费收入，除基础电价外，国家电网会按期发放相应电价补贴。 （2）电力工程施工业务 天津嘉悦和阳光恒煜通过提供发电、输电、供电、受电电力设施的设计、安装施工和运营维护业务，以及其他建设工程施工业务，取得工程款收入。 2、采购模式 （1）光伏发电业务 格尔木神光光伏发电业务不涉及原材料采购，目前主要发生费用为光伏电站的技术改造、日常维护、备件更换等费用。 （2）电力工程施工业务 天津嘉悦和阳光恒煜根据工程项目所需材料种类、规格及数量，采购优质材料，确保工程质量，已建立完善的制度流程和成体系的采购程序。公司主要采购包括光伏组件、逆变器、电线电缆等物料，材料费用受市场价格波动影响较大，需密切关注市场动态，公司通过遴选优质供应商并结合内部库存管理体系来控制采购成本。 3、生产模式 （1）光伏发电业务 公司光伏发电业务依托格尔木本地光照优势，通过光伏组件将光能转换成电能，经变电站升压将电能输送到电网。公司制定了严格的运营管理制度、安全生产制度、设备维护制度等，保障光伏电站安全、高效运行。 （2）电力工程施工业务 天津嘉悦和阳光恒煜具备电力工程施工总承包贰级、承装类四级、承修类四级和承试类四级资质，已经持续规模化、体系化、专业化提供“设计-建设-交付”服务，实现从项目获取到整体交付的全流程管理，同时从业务拓展基础、核心能力支撑、资源获取与保障等方面不断夯实基础，公司具备作为EPC业务总承包方所必须的设计、采购、施工和交付的全流程服务能力。 公司构建了结构合理、资质过硬的专业技术与管理团队，兼具扎实的工程管理理论素养与丰富的电力工程实操经验，能够高效协调资源、精准管控施工进度并保障安全规范作业，精准对接客户需求，推动项目各环节有序落地，成功参与包括地面集中式光伏电站、分布式光伏电站等在内的多种类型、不同规模的光伏项目，熟悉项目全生命周期管理流程，具备解决复杂工程问题的综合能力和实践经验。 4、销售模式 （1）光伏发电业务 格尔木神光管理运营的并网光伏电站，其产生的电力销售给国家电网。国网青海省电力公司根据供电电表数据定期和格尔木神光进行电费收入结算。 （2）电力工程施工业务 天津嘉悦与阳光恒煜主要从事发电、输电、供电、受电电力设施的安装、维修及试验业务，同时开展其他建设工程施工业务，并根据所提供的服务收取相应工程款。公司电力工程施工服务价格遵循公平、公正、合理的定价原则，结合市场行情、项目成本及盈利目标等因素综合确定。 二、报告期内公司所处行业情况 报告期内，公司主营业务主要来源于格尔木神光的光伏发电业务及天津嘉悦和阳光恒煜的光伏EPC业务。 （一）行业发展状况及行业特点 1、国内光伏行业概况 在我国“碳达峰、碳中和”国家新能源战略指引下，国内光伏产业持续保持高速发展态势，政策支持与市场需求形成双重驱动力。截至2025年底，全国光伏发电装机容量已达12亿千瓦，同比增长35%，顺利达成规划中的阶段性装机目标，绿色能源低碳转型成效显著。 受益于国家政策持续赋能及“碳达峰、碳中和”行动方案深入推进，我国光伏市场已从“追求增量”转向“提升质量”的新阶段，行业发展更趋成熟稳健。根据国家能源局2026年2月发布的官方统计数据，2025年全国光伏新增装机3.17亿千瓦，同比增长14%，其中集中式光伏新增1.64亿千瓦，分布式光伏新增1.53亿千瓦，形成“西集东散”的区域发展格局，西部地区集中式光伏基地与东部分布式光伏协同发展。目前，我国已将光伏产业列为国家战略性新兴产业，凭借完整的产业链优势、领先的技术水平，在多晶硅、大尺寸硅片、高效电池片等领域保持全球领先，不仅建成全球最大的可再生能源体系，更成为全球光伏产业发展的核心引领者，“十四五”期间累计为其他国家减少碳排放约41亿吨，彰显了我国在全球低碳转型中的重要作用。 2、光伏电站业务发展趋势 随着全球能源转型持续深化、国内“双碳”战略深入推进，叠加行业治理升级与技术迭代加速，光伏电站正从“规模扩张”向“质量提升、多元融合、智能高效”转型，其核心发展趋势可归纳为：装机规模呈现“短期回调、长期攀升”态势，全球及国内长期增长趋势明确；政策层面国际国内均导向高质量、规范化发展