黑色建材周报：需求稳定采购积极 产区煤价偏强运行

市场分析

• 期货与现货价格：

  • 产地指数：截至3月27日，榆林5800大卡指数649.0元/吨，周环比上涨40.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数577.0元/吨，周环比上涨46.0元/吨；大同5500大卡指数620.0元/吨，周环比上涨27.0元/吨。
  • 港口指数：CCI进口4700指数报86.0美元/吨，周环比持平；CCI进口3800指数报70.0美元/吨，周环比持平。
  • 港口库存：截止3月27日，北方港（不含黄骅）库存合计2709.0万吨，周环比增加159.0万吨；日均调入量143.54万吨，环比增加3.46万吨；日均调出114.12万吨，环比减少13.84万吨。
  • 电厂库存：截止3月27日，沿海六大电厂日耗78.6万吨，周环比增加5.3万吨；总库存合计1276.0万吨，周环比减少23.6万吨；可用天数16天，周环比减少2天。
  • 海运费：OCFI报1137.24点，下跌148.80个点；BDI报2021.00点，上涨17.00点，涨幅0.84%。

• 整体来看：

  • 产地：主产区煤价偏强运行，冶金化工需求良好，煤矿库存偏低，市场情绪积极，部分煤矿检修挺价意愿强。
  • 港口：动力煤市场维持偏强态势，贸易商成本抬升，报价坚挺，非电需求增加，支撑成交重心上移，港口库存虽高但成本端支撑较强。
  • 进口：进口煤市场偏强运行，到岸成本持续倒挂，国际海运费上涨，进口煤成本提升，价格保持高位。

• 需求与逻辑：

  • 下游需求良好，煤价震荡运行；中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤消费和补库情况。

• 策略：无

• 关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。

图表

• 图1：鄂尔多斯Q5500价格（元/吨）
• 图2：鄂尔多斯Q5000价格（元/吨）
• 图3：462家样本矿山动力煤日均产量（万吨）
• 图4：462家样本矿山动力煤产能利用率（%）
• 图5：火力发电量（亿千瓦时）
• 图6：全社会用电量（亿千瓦时）
• 图7：462家样本矿山动力煤库存（万吨）
• 图8：55港动力煤库存（万吨）
• 图9：秦皇岛港动力煤库存（万吨）
• 图10：大秦线动力煤发运量（5日均值）（万吨）

价格及价差方面

• 产地指数：榆林5800大卡指数649.0元/吨（周环比+40.0元/吨），鄂尔多斯5500大卡指数577.0元/吨（周环比+46.0元/吨），大同5500大卡指数620.0元/吨（周环比+27.0元/吨）。
• 港口指数：CCI进口4700指数86.0美元/吨（周环比持平），CCI进口3800指数70.0美元/吨（周环比持平）。

供给方面

• 产地：主产区煤价偏强运行，冶金化工需求良好，外购及港口价格上涨，贸易商囤货拉运，部分煤矿库存偏低，市场情绪积极，临近月底部分煤矿检修挺价意愿强。
• 港口：港口动力煤市场维持偏强态势。

消费方面

• 下游水泥化工等非电需求明显增加，支撑市场成交重心上移。

库存方面

• 沿海六大电厂日耗78.6万吨（周环比+5.3万吨），总库存1276.0万吨（周环比-23.6万吨），可用天数16天（周环比-2天）。

研究结论

• 煤价整体偏强运行，产地和港口市场均表现积极，下游需求良好支撑价格，但中长期供应宽松格局未改，需关注非电煤消费和补库情况。