格林大华期市早班车-钢矿（20260330）

核心观点与市场逻辑

• 黑色建材钢矿震荡偏多：研报认为钢矿市场短期内将保持震荡走势，但整体偏向多头。
• 关键数据与市场表现：
  • 螺纹与热卷：上周螺纹产量下降5.46万吨，表需增加17.28万吨，去库速度加快（27.5万吨 vs 4.76万吨）；热卷产量增加5.4万吨，表需增加3.12万吨，去库放缓（8.02万吨 vs -10.3万吨）。螺纹基本面强于热卷。
  • 铁矿石：上周铁水日产231万吨（+2.9万吨），盈利率43.29%（+0.87%）；全国钢厂铁矿石库存总量环比下降（8978.56万吨 -55.50万吨），港口库存（17666.83万吨 -147.35万吨）及钢厂库存均减少。
  • 焦炭：港口焦炭现货市场暂稳，内贸交投氛围一般，库存增加（130万吨 +15万吨）。
• 重要资讯影响：
  • 霍尔木兹海峡：伊朗同意放行船只，但地缘政治仍存不确定性。
  • 国内环保政策：唐山等地解除重污染天气应急响应，或对钢厂生产有短期提振。
  • 经济数据：1-2月工业企业利润同比增长15.2%，钢铁行业亏损收窄（-24.7亿元）。

交易策略与建议

• 单边操作：短线操作，螺纹主力支撑位3000/压力位3200，热卷支撑位3180/压力位3350，铁矿支撑位750/压力位840。
• 套利策略：
  • 卷螺差：做多卷螺差套利，但鉴于热卷基本面弱于螺纹，保守投资者可止盈或减仓（当前价差175）。
  • 螺矿比：做多螺矿比（多螺纹空铁矿），建议节前入场，短期持有，节后离场（当前比值为3.85）。