推荐理由与市场逻辑
氧化铝：
- 推荐理由：夜盘震荡收跌，海关数据显示2月中国出口氧化铝同比下降29.4%，1-2月累计下降17.4%；几内亚计划限制铝土矿出口以稳定价格；美伊冲突导致霍尔木兹海峡航运中断风险，中东六国氧化铝进口依赖度高；国内库存高位但北方部分厂家受环保管控降负荷。
- 市场逻辑：现货市场多地氧化铝走强，矿端几内亚发运量上升，港口库存高位，运价抬升导致到港价小幅上涨；人民币升值趋势限制成本影响；节后产能开工下降，但26年产能投放和利润改善预期持续供应宽松；下游电解铝产能受限，需求增量有限，库存高位待去化。
- 交易策略：价格磨底，成本支撑逐渐明朗，但向上空间有限，建议逢低参与或卖看跌期权。
沪铝：
- 推荐理由：夜盘震荡走高，伊朗袭击阿联酋铝厂，美伊冲突首次直接烧到铝产业链；海关数据显示2月中国出口未锻轧铝及铝材同比增长16.7%，1-2月累计增长12.8%；2月全球原铝产量同比增加0.9%；霍尔木兹海峡中断影响下巴林铝业宣布停产；下游开工率环比上涨4.2个百分点至57%。
- 市场逻辑：盘面强势上涨响应供应缩减，但沪铝看多观点面临节奏扰动；核心逻辑转向全球经济衰退担忧与供应端实质收紧的拉锯；短期需求支撑有限，电解铝库存高位，铝棒库存压制开工；长期看新能源汽车和电网投资支撑需求，海外供应缺口显现。
- 交易策略：沪铝看多观点可能面临节奏扰动，前期多单持有，空仓者观望，合理控制仓位。
烧碱：
- 推荐理由：夜盘回落，王毅外长与伊朗外长通话强调对话解决热点问题；烧碱厂内库存52万吨，环比+2万吨；现货市场延续上涨趋势，华北和山东现货折百价格环比上涨；山东地区50%-32%液碱价差维持在高位。
- 市场逻辑：市场焦点转移至烧碱自身基本面支撑，50%液碱溢价持续高于蒸发成本，显示中国出口询单改善；供应宽松局面延续，产能投放周期未结束；建议关注中东局势和50%液碱升水走势。
- 交易策略：短期建议观望，过快涨幅难有基本面支撑，关注中东局势和50%液碱升水走势，长期维持偏空观点，短期情绪影响下谨慎操作或逢高沽空远月合约。
重要事项
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