十五五规划的宏观破局与投资机会

一、两个大变局与三个维度

• 宏观背景：2026年“十五五”规划纲要发布，背景为中华民族伟大复兴的战略全局和世界百年未有之大变局。
• 三个维度：突破（科技创新）、升级（产业升级）、可持续发展（高质量发展）。
• 六个方面：科技自立自强、新兴产业与未来产业、传统产业优化、服务业扩能提质、绿色转型、强大国内市场。

二、十五五规划宏观破局

• 国内背景：中国经济实力跃升，基础稳固，优势明显。
• 国际背景：国际力量对比调整，科技革命加速，地缘政治冲突加剧，经济秩序面临挑战。
• 六大举措：科技攻关、新兴产业培育、传统产业升级、服务业扩能提质、绿色转型、国内市场建设。

三、十五五规划下的投资机会梳理

• 投资主线：围绕“新质生产力”构建，核心是科技创新，涵盖未来产业、战略性新兴产业、传统产业升级等。
• 分层递进：
  • 现代化产业体系的核心支柱：新能源、新材料、航空航天、未来产业（量子、脑机等）。
  • 科技自立自强的关键赛道：人工智能、算力基础设施、数据要素市场、集成电路、基础软件、硬科技。
  • 支撑高质量发展的基础与服务业：高端生产性服务业、高品质生活性服务业、科技服务业、新型基础设施、现代化物流、绿色低碳产业。
• 投资机会脉络：前沿（未来产业）、战略（新能源、新材料、数字经济）、基石（传统产业升级、现代服务业、绿色转型、基础设施），底层逻辑为产业链供应链安全、能源资源安全、科技安全。

四、风险提示

• 风险：稳增长政策不及预期、经济下行压力、地缘冲突不确定性。