摩根士丹利美股招股说明书(2026-03-24版)

核心观点

产品概述： 本产品为 Morgan Stanley Finance LLC 发行的无担保、无优先次序债务工具，由 Morgan Stanley 完全担保。收益基于纳斯达克100指数、标普500指数和欧洲斯托克50指数中表现最差的指数。

触发条件： 若任一指数在任何一个观察日（自2027年3月30日起，每年两次）的收盘价等于或高于其初始指数值，或等于或高于最终观察日的下行阈值，则 MSFL 将自动赎回证券并支付本金加回报。

赎回与到期： 若证券未被赎回，且至少一个指数的最终收盘价低于其下行阈值，则 MSFL 将在到期时支付显著低于本金金额的款项，损失比例与表现最差的指数从初始值到最终值的跌幅成正比。

关键数据：

• 发行规模：4.545亿美元
• 发行价格：10美元/证券
• 估计交易日期价值：9.845美元/证券
• 到期日：2031年3月25日
• 观察日：自2027年3月30日起，每年两次
• 下行阈值：各指数初始值的85%
• 回报率：15.70%每年

风险提示：

• 市场风险： 投资者将承担表现最差的指数的下行风险，即使其他指数上涨或跌幅较小。
• 信用风险： 若 Morgan Stanley 无法履行义务，投资者可能损失全部投资。
• 流动性风险： 证券可能无法上市交易，二级市场流动性有限。
• 税收风险： 美国联邦所得税处理存在不确定性，可能需要咨询税务顾问。
• 汇率风险： 欧洲斯托克50指数相关投资涉及汇率风险，但证券价值不会根据汇率波动进行调整。

投资建议： 本产品适合愿意承担全部本金风险、放弃当前收益、且理解相关风险的投资者。不适合寻求参与标的指数上涨或具有无限回报潜力的投资者。