螺纹钢
- 市场逻辑：中东地缘冲突持续引发经济滞涨及衰退担忧，叠加美联储政策转向，市场风险资产承压。螺纹钢前期涨幅不大，估值不高，受黑色系原料成本端带动走强。节后表需好于预期，库存增幅回落，库销比较低，但产量回升较快，旺季需求待明朗。基建明显好转，房地产走弱，现货投机情绪不高。
- 交易策略：短期随成本走强，但需求端亮点较少，涨幅有限。05合约短期压力3180-3200元，支撑3050-3070元。操作上，能源回落前，短期回调偏多，谨慎追高。
热轧卷板
- 市场逻辑：能源持续走强，市场担忧上升，非能源商品承压。热卷前期未上涨，估值偏低，国内衰退预期弱于海外，受黑色系原料成本端带动上涨。年后基本面偏弱，表需负增，库存高位，产量同比较低，库存出现拐点。下游出口分化，内需汽车、家电产量下降，造船、机械有支撑。
- 交易策略：以跟随原料波动为主，关注旺季去库速度。05合约短期压力3320-3350元，支撑3200-3230元。操作上，震荡偏多交易，不建议追高。
铁矿石
- 市场逻辑：短期偏强，受“BHP事件”影响港口库存下降，能源上涨带动海运费走高，市场担忧中小矿山生产受影响。衰退担忧及美联储政策转向压制前期受流动性驱动的资产。基本面看，外矿发运增加，国内到港量持稳，精粉产量略降，生铁产量低位反弹，供需边际好转，钢厂补库支撑现货。关注旺季高炉复产及生铁产量回升幅度。
- 交易策略：短期支撑偏强，但需注意衰退叙事扩散的潜在利空。05合约短线压力810-830元，支撑760-770元。操作上，近月震荡偏多，中期倾向空配远月，建议在能源涨价及BHP问题影响减弱后。
政策及产业讯息
- 中国47港铁矿石到港总量环比增加，全球发运总量增加。
- 下游复工进度略慢，预计库存4月初进入去化通道。
- 工程机械产品出口额同比增长。
期现货市场及基本面数据
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货价格、现货价格、库存、产量、表观消费量等数据图表。
价差
- 分析了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期现价差及月间价差。
期货持仓
