基金市场跟踪2026.03.20：国际局势紧张压制风险偏好，周期板块基金回撤较高

本周市场涨跌

• A股市场：本周A股市场回撤，中证500和中证1000回撤超过5%，周期板块回撤达7.7%。板块表现分化，仅通信、银行板块上涨，有色金属、基础化工、钢铁等周期板块跌幅居前。市场调整受中东地缘冲突升级、美伊局势紧张及美联储维持紧缩立场影响，资金向防御性板块倾斜。
• 债券市场：国债、企业债小幅涨跌，转债回撤3.2%。
• 港股和美股：均下跌。
• 商品：黄金回撤超过10%。

行业主题表现

• 板块表现：通信、银行板块上涨，有色金属、基础化工、钢铁板块跌幅居前。
• 概念指数涨跌：光伏逆变器涨幅最高（3.5%），磷化工跌幅最高（-15.3%）。
• 概念指数热度：业绩预亏交易量最高（日均177.7亿股）。
• 概念指数热度变化：城中村改造、炒股软件等热度上升，网络安全、煤炭开采精选等热度下降。

主动权益基金跟踪

• 分类收益：中长期纯债型收益率最高（0.1%），偏股混合型最低（-3.5%）。
• 板块基金表现：各板块主动权益基金皆收负，周期板块回撤7.5%，中游制造板块回撤超4%。
• 风格标签：中大市值和中高估值回撤较低。
• 板块内部分化：港股分化程度最低，均衡板块分化程度最高。
• 风格内部分化：低估值分化程度最低，均衡估值、高成长和高质量板块分化程度最高。
• 各板块/风格涨幅靠前基金：具体基金名单见原文表格。

私募市场表现

• 整体表现：宏观策略型私募收益率最高（6.4%）。
• 各类私募收益情况：股票策略、债券策略、组合基金策略等收益率多在0%-20%区间，具体产品表现见原文表格。

风险提示

• 历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。