铁矿日报：短期扰动因素较多，基本面压力仍存

铁 矿 日 报 ： 短 期 扰 动 因 素 较 多 ， 基 本 面 压 力 仍 存 发布日期：2026年3月23日 一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内震荡稍强，收于819元/吨，较前一个交易日收盘价涨+3.5元/吨，涨幅+0.43%，成交26.3万手，持仓量44.2万手，沉淀资金79.63亿。目前下方短期支撑795附近，上方短期压力825附近；压力与支撑区间震荡。 2、现货价格：港口现货主流品种青岛港PB粉798涨0，超特粉675涨0，掉期主力108.25(+0）美元/吨。掉期高位震荡、现货无变化。 3、基差价差端：青岛港PB粉折盘面价格829.1元/吨，基差10.1元/吨，基差小幅收缩；铁矿5-9价差32.5元，铁矿9-1价差24元。 二、基本面梳理 铁矿发运端环比增加，到港环比有所回落，矿山发运计划受到美伊冲突的影响，部分公司货船目的地更换，虽然整体供应仍偏宽松，但发运到港节奏受到影响，同时部分现货品种流动性受限，导致期现价格较为坚挺；需求端铁水产量明显回升，钢厂盈利率增加，两会结束河北环保限产解除叠加检修的高炉复产，环比增量较为明显，但部分高炉延迟复产，后期铁水仍有恢复空间，关键在于旺季需求支撑力度。库存方面，港口库存和压港小幅下降，钢厂库存增加，缺乏扰动的情况下总库存难有明显去库。美伊冲突扰动海外矿山发运到港节奏，原油价格高企推高铁矿航运成本，部分现货品种流动性受限，使得铁矿整体供需宽松压力难以被交易。 三、宏观层面 国内方面，“十五五”规划纲要公布，在延续“十四五”指标框架基础上，上调数字经济核心产业增加值占比目标，新增民生托育养老与绿色非化石能源相关指标；同时将整治内卷式竞争、推进碳达峰工作前置，完善统一大市场与双碳考核认证制度。当前国内宏观经济总体表现平稳，进入基本面现实的验证期；国内港口集装箱吞吐量、CRB指数处于季节性高位，叠加韩国3月上旬出口高增，印证外需仍具韧性。 海外方面，美伊地缘冲突延续，原油供应缩减预期持续推升油价；叠加3月美联储利率决议偏鹰派，市场预期二季度美国经济“滞涨”的概率进一步增加，海外经济运行逻辑将从“胀”的交易逐渐转到“滞”。 四、观点总结 综合来看，铁矿基本面上，供应端仍显宽松，需求端铁水产量回升，重点关注旺季需求支撑力度，港口库存有一定下滑，往下游转移；总体基本面依然呈现弱势。在供应端叠加地缘政治双重扰动下，铁矿难以交易基本面逻辑，且铁矿期现呈现正基差加之BACK结构延续，短期下方空间暂有限，延续高位震荡节奏，关注上方压力附近进一步测试。 冠通期货雍开华 执业资格证书编号：F03095184/Z0021808 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于Wind、Mysteel、找钢网、文华财经、金十期货网站。本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。