贵金属周报：地缘冲突持续 金银价格承压

周度行情点评

上周贵金属震荡偏弱。数据方面，美国2月非农就业数据大幅缩水9.2万个，引发市场对滞胀风险的担忧；CPI月率上涨0.3%，年率维持2.4%，通胀压力持续，强化市场对美联储维持高利率的预期。地缘方面，中东冲突持续，国际油价飙升，推动美元走强，压制金银价格。

展望后市，短期贵金属仍受战争扰动，预计偏弱震荡；长期上行趋势仍存，需关注美联储议息会议、中东战争进展及新任联储主席表态。当前价格受宏观扰动大，日内波动显著，需做好风险防控。

黄金

• 价差：沪金主连价差-7.8元/克，COMEX主连价差-116.50美元/盎司，均周度环比收窄。
• 持仓：SPDR持仓周度减少1.76吨。

白银

• 价差：沪银主连价差-817元/千克，COMEX主连价差-4.05美元/盎司，均周度环比收窄。
• 持仓：SLV持仓周度减少301.44吨，COMEX白库存周度减少742.27万盎司，国内白银期货库存周度增加70.61吨。

关注重点

• 数据：中国1-2月经济数据、加拿大CPI、美国制造业指数等。
• 事件：中美经贸磋商、美联储议息会议、各国央行货币政策会议等。
• 财报：零跑汽车、腾讯控股、美光科技等。

图表

• 黄金期货市场
• 白银期货市场
• 黄金基差
• 白银基差
• 黄金现货价格
• 白银现货价格
• 沪金库存
• 沪银库存
• COMEX金库存
• COMEX银库存
• 黄金ETF持仓及CFTC持仓情况
• 白银ETF持仓及CFTC持仓情况
• 美国CPI数据
• 重要经济数据
• 美国国债收益率
• 外汇
• 金银比

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