建投机械机器人板块逐步进入配置区间国内龙头公司IPO和特斯拉V3均蓄势待

板块回调充分，具备配置价值。人形机器人板块成交额占全A比例从年初周均5.7%降至4.2%，板块情绪处于底部。产业在政策、资本、技术多方的加持下，大模型、数据训练、运控提升、供应链等方面的能力持续提升，预计2026年人形机器人出货量同比保持高增。

国内机器人加速发展，马年春晚引爆国产机器人关注，展现出卓越的运控表现和操作能力，2026年有望成为人形垂类应用大年。同时，国产机器人公司IPO持续推进，本体产品价值量高且接近终端客户，在产业链中地位显著、品牌力凸显，本体厂商有望估值重估，建议关注相关供应链。

海外机器人量产逼近，Optimus 3将于今年夏天启动生产，遵循S曲线爬坡，预计明年有望进入高产量阶段；同时Optimus版本持续更新，有望进一步丰富产品应用、走向C端。Helix 02近期展现客厅整理能力，工作流畅度以及完成度表现亮眼。

看好T链核心环节：恒立液压、三花智控、拓普集团、五洲新春等；传感器、灵巧手等可跟踪放量节奏的方向：奥比中光、安培龙、汉威科技、福莱新材、英搏尔、峰岹科技；国产链代工环节：浙海德曼、卧龙电驱；垂类应用环节：首程控股、永创智能、杰克科技、青鸟消防、德马科技；本体厂商优必选、越疆。