行情回顾
- 贵金属市场：3月16日至3月22日，贵金属市场呈现“先震荡后深调、宏观压制主导”的剧烈转折行情。周初在美联储议息会议前震荡分化，地缘冲突与宏观预期博弈；美联储会议后降息预期收敛，叠加美元强势，金银及铂族金属破位下行，技术形态转弱。
- 黄金：COMEX黄金主力合约下跌10.57%，收于4492美元/盎司；沪金主力合约下跌8.28%，收于1039.22元/克。
- 白银：COMEX白银主力合约下跌15.92%，收于67.810美元/盎司；沪银主力合约下跌15.76%，收于17625元/千克。
- 铂金：NYMEX铂金主力合约下跌5.16%，收于1920.1美元/盎司；广期所铂金主力合约下跌5.88%，收于509.75元/克。
- 钯金：NYMEX钯金主力合约下跌9.39%，收于1414.50美元/盎司；广期所钯金主力合约下跌9.62%，收于368.85元/克。
库存及持仓
- 外盘：黄金库存回落，白银库存回落，铂金库存回落，钯金库存回升。
- 内盘：黄金库存回升，白银库存回升。
- 外盘持仓：黄金ETF持仓量减少，白银ETF持仓量减少，铂金净多增加，钯金净多减少。
- 内盘持仓：COMEX黄金净多增加，COMEX白银净多增加。
高频数据更新
- 美国实际利率走高：10年实际利率上升，贵金属承压。
- 美元指数维持强势：美元指数走强，压制贵金属。
- 流动性指标：美联储资产负债表规模扩大，ONRRP使用量增加。
- 各国国债收益率：维持高位。
- 商品指数：商品指数走强，受油价拉升带动。
- 非美货币：非美货币走弱。
- 金银内盘基差：内盘基差扩大。
- 金银外盘基差：外盘基差扩大。
- 金银内外期货价差：内外价差扩大。
- 金银比：内盘金银比位于60附近，外盘金银比位于60附近。
- 金油比、金铜比：金油比、金铜比维持高位。
- 铂金、钯金外盘基差：铂金、钯金外盘基差扩大。
- 铂金、钯金内外价差：内外价差扩大。
- 外盘金铂比和金钯比：外盘金铂比、金钯比维持高位。
- 内外盘铂钯比：内外盘铂钯比维持高位。
后市展望及操作建议
- 短期：贵金属技术形态转弱，市场情绪谨慎，预计承压偏弱运行。
- 中长期：地缘风险未消除，全球央行购金逻辑未变，中长期配置价值依然存在。
- 技术面：黄金关注1000-1020元/克附近支撑，白银关注17000-17500元/克附近支撑，铂金关注480元/克附近支撑，钯金关注350元/克附近支撑。
- 操作建议：短期以风控为首要原则，黄金多单控制在两成以内，新单暂不参与抄底，白银、铂钯多看少动，等待企稳信号。
