金融科技行业双周报第二十二期：支付牌照缩减，多家投资咨询公司暂停新增

——金融科技行业双周报第二十二期 本报告导读： 综合金融《消金监管趋严，行业加速出清》2026.01.25综合金融《业绩基准新规落地，助推行业长期发展》2026.01.24综合金融《保险券商均获增配，看好居民资金入市下的非银机会》2026.01.23综合金融《零售及自营业务驱动全年高增》2026.01.20综合金融《完善监管制度，打开稳步发展长期空间》2026.01.19 多家投资咨询公司被暂停新增客户，合规完善公司有望受益。26年首张支付牌照注销落地，华泰证券发布涨乐1.0，看好后续金融科技发展。 投资要点： 金融科技深化赋能，政策监管与开放协同推进。金融IT领域：2025年四季度末科技型中小企业获贷率达50.2%，贷款余额同比增长19.8%，体现金融IT风控能力，国资委明确推进“AI+”专项行动，加快金融服务领域数据开放，释放央企IT建设需求；金融信息服务行业：多家投资咨询公司被监管暂停新增客户，证监会发布公募基金业绩比较基准指引；第三方支付：央行召开货币金银工作会议强调现金与数字支付并存，与斯里兰卡签署人民币清算安排完善国际化基础设施，26年首张支付牌照注销落地，中小支付机构在严监管下加速出清；消费金融：个人消费贷款财政贴息延长至2026年底，扩大支持范围、提高贴息标准，多方合力降低居民信贷成本、提振消费。 个股新闻与公告方面，百融云创获“2025年度科技创新领航企业”，推进从技术工具提供商向价值交付方转型；长亮科技入选数字人民币创新应用榜单并获腾讯云金融行业奖项，稳步推进“数字人民币核心2.0”研发；拉卡拉斩获“投资价值上市公司”，2025年业绩预告净利润大幅增长，受益于支付业务优化与科技服务升级；华泰证券发布AI涨乐1.0，以大模型驱动三大核心功能；连连国际亮相亚洲金融论坛，构建AI赋能智能支付服务体系，落地RPA自动化；资本运作与业绩方面，东方财富为全资子公司提供最高6亿元连带责任保证；拉卡拉获批使用不超10亿元闲置资金委托理财；连连数字高票通过首期股份奖励计划等议案；九方智投股价下跌后宣布拟斥资不超1亿美元回购股份，后发布澄清公告说明经营及监管情况正常。 投资建议：数字人民币正以关键基础设施身份拓宽场景边界，未来成长空间广阔；AI作为金融科技产业升级的驱动力，正重塑金融服务全流程效率与体验，金融科技投资迎来新机遇，推荐各细分领域受益的核心公司：1）看好金融IT中数币升级带来的银行系统升级需求叠加大模型赋能带来的提质增效，相关标的长亮科技、中科软、新致软件；2）看好金融信息服务行业智能投研、智能投顾的发展前景，推荐推出垂类模型及相关产品的头部公司九方智投控股、同花顺、东方财富；3）看好数币带来的场景拓展贡献的增量空间，数币场景拓展和规模提升有望为支付机构提供渠道服务费，推荐适配数币功能终端设备与服务的拉卡拉、移卡、连连数字；4）看好消费金融行业中智能客服、智能营销、智能风控等场景的快速落地，推荐易鑫集团。风险提示：AI模型应用风险；市场波动风险。 目录 1.金融科技板块调整，监管趋严是主因..........................................................32.政策红利释放，金融科技细分赛道迎新机...................................................42.1.金融IT：兴业银行落地企业碳账户，科技赋能中小微信贷精准滴灌42.2.金融信息服务：投资咨询公司监管趋严；监管明确业绩比较基准.....42.3.第三方支付：央行强调兜底保障，斯里兰卡人民币清算安排签署.....52.4.消费金融：个人消费贷财政贴息延期，多方合力降低居民信贷成本.53.个股新闻与个股公告追踪..............................................................................63.1.百融云创推进模式转型，长亮科技与拉卡拉获行业认可.....................63.2.九方智投拟回购股份提振信心................................................................74.投资建议..........................................................................................................85.风险提示..........................................................................................................8 1.金融科技板块调整，监管趋严是主因 2026年1月19日至2026年1月30日，金融科技指数（930986）从3,352.11下跌至3,116.08，区间跌幅7.04%，同期沪深300收益率-0.54%，港股金融科技指数（987032）从1,171.26下跌至1,093.19，区间跌幅6.67%，同期恒生科技指数-1.79%。 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 分子版块来看，金融科技成分股可以分为金融IT，金融信息服务，第三方支付，消费金融四类。在区间内，金融IT和港股金融IT跌幅分别为5.96%，2.67%；金融信息服务和港股金融信息服务跌幅分别为8.6%，44.44%；第三方支付和港股第三方支付涨跌幅分别为-6.88%，-0.77%，港股消费金融跌幅为8.71%。金融信息服务跌幅明显，主因雪球、抖音等自媒体对于财经大V监管力度加强，或加大违规信息整治，叠加多个投资咨询公司被暂停新增，行业监管趋严。 2.政策红利释放，金融科技细分赛道迎新机 2.1.金融IT：兴业银行落地企业碳账户，科技赋能中小微信贷精准滴灌 1月21日，兴业银行宣布其“企业碳账户”服务体系在供应链金融领域取得新突破，携手光伏龙头天合光能等合作伙伴，成功将碳账户引入供应链上下游管理。该方案不仅解决了链上中小微企业绿色转型的资金难题，更通过数字化碳账户帮助核心企业筛选优质低碳供应商，实现供应链低碳管理的标准化与透明化。 截至2025年末，兴业银行累计开立企业碳账户已超5万户，其自主研发的“双碳”管理平台通过与国家电网等能源数据打通，实现了对企业碳排放数据的精准核算与实时监测。这一“绿色底座”的夯实，为近期在多地落地的“国家级零碳园区”建设提供了强有力的金融科技支撑，标志着银行IT在垂直行业场景中的赋能作用进一步深化。 （来源：https://app.xinhuanet.com/news/article.html?articleId=0d186c0e6b4b6fab5fa096461433d1ca） 1月27日，中国人民银行发布最新统计数据，披露了截至2025年四季度末的科技型中小企业贷款情况，显示出金融IT系统在精准滴灌方面的成效。2025年四季度末，获得贷款支持的科技型中小企业27.5万家，获贷率为50.2%，比上年末高2个百分点。本外币科技型中小企业贷款余额3.63万亿元，同比增长19.8%，增速比各项贷款高13.6个百分点。 数据显示，获贷率突破50%大关，由侧面印证了商业银行在大数据风控与企业精准画像技术上的成熟。银行通过对接税务、工商、知识产权等外部数据，利用AI模型提升了对轻资产科技企业的授信审批效率。 （来源：https://www.gov.cn/lianbo/202601/content_7056292.htm） 1月28日，国务院国资委在新闻发布会上明确2026年工作重点，强调建立健全国有经济布局优化指引，扎实推进新央企组建与战略性重组。特别指出要大力推进“AI+”专项行动，加快国产智算集群建设，并在安全合规前提下，加快金融服务等重点领域的数据资源开放开发。 会上明确提及“金融服务领域数据资源开放”，标志着数据治理、数据资产入表及跨机构数据流通将成为下一阶段央企数字化转型的重点，为金融信息服务商提供新的业务增量。随着央企产业链整合及“产融协同”的深化，针对大型央企的司库管理系统、供应链金融平台的IT建设需求有望持续释放。（来源：https://mp.weixin.qq.com/s/Y8aVMHRfJvfZpNl8A30Zjw） 2.2.金融信息服务：投资咨询公司监管趋严；监管明确业绩比较基准 1月21日，新浪财经发布近期多家证券投资顾问公司收到监管罚单，包括珞珈投资咨询、天相财富和慧研智投，三家投顾公司均被责令暂停新增客户。截至2025年年底，国内证券投资咨询机构共有76家，其中17家被采取暂停新增客户的监管措施。证券投资咨询公司受监管处罚的主要原因有：营销宣传中存在虚假、误导性内容；投资顾问在公开直播时存在推荐股票、预测个股走势行为；未登记为证券投资顾问人员提供投资建议。监管层旨在通过持续高压监管，推动行业回归"专业咨询、价值服务"本源，遏制"重营销轻合规、重推荐轻研究"的行业乱象，引导投资者树立理性投资理念，保护中小投资者合法权益。 1月23日，证监会发布了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》(以下简称《指引》)，基金业协会也同步出台了《公开募集证券投资基金业绩 比较基准操作细则》，均自2026年3月1日起执行.作为《推动公募基金高质量发展行动方案》落地的重要成果，上述新规将通过构建全链条、多维度的业绩比较基准监管体系，直击“风格漂移”、“基金盲盒”等行业长期痛点，重塑公募基金运作逻辑。 监管设置一年过渡期并确立“调基准不调仓”原则，旨在彻底解决“风格漂移”与“基金盲盒”行业痛点，推动公募行业从规模导向向投资能力导向转型。规范化的基准将显著提升金融数据终端及基金评价机构的数据质量，优化业绩归因分析的准确性，为市场提供更透明的比价工具;有助于优化投顾IT系统的资产配置算法，提升策略匹配效率，进一步引导中长期资金通过专业机构入市。 (来源：https://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7610827/content.shtml) 2.3.第三方支付：央行强调兜底保障，斯里兰卡人民币清算安排签署 1月23日,中国人民银行召开2026年货币金银和安全保卫工作会议。会议总结了2025年现金流通环境持续向好的成果，并部署了2026年的重点任务。核心内容集中在“坚持协调发展”与“大力推进转型发展”上，明确要求科学保障现金供应，持续优化现金服务，并严守安全底线。 对于第三方支付行业而言，此次会议释放了两点关键信号：一是监管层将继续维护“现金与数字支付并存”的支付环境，这意味着针对“拒收现金”的整治仍将持续，支付机构需引导商户做好现金兜底准备，保障金融普惠；二是会议提及的“转型发展”，在货币金银条线的语境下，通常暗示着现金业务的数字化、智能化升级（包括与数字人民币运营的衔接），预示着传统现钞管理与新兴数字货币运营之间的融合将进一步加速。 （来源：https://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/2026012811300641917/index.html） 1月28日，中国人民银行发布公告称，近日已与斯里兰卡中央银行签署了在斯里兰卡建立人民币清算安排的合作备忘录。核心内容在于双方就在斯里兰卡当地建立人民币清算机制达成一致，这将允许中斯两国企业和金融机构直接使用人民币进行跨境交易结算，而无需经过第三币种（如美元）周转。 这一安排的落地，标志着人民币在南亚地区的国际化基础设施进一步完善。对于跨境支付行业而言，这意味着通往南亚市场的支付链路将更加畅通，能够显著降低双边贸易与投资中的汇兑成本及汇率风险。。 （来源：https://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/2026012808392981193/