金融科技行业双周报第二十三期：RWA 监管更加明晰，金融信息服务监管趋严

总结

核心观点

• 国内AI大模型营销力度加大，带动金融科技公司受益，金融科技指数有所下跌但金融IT和第三方支付板块表现突出。
• 境外RWA监管框架明晰落地，金融服务监管趋严，合规金融机构更受益。
• 金融信息服务行业合规管理趋紧，再融资措施优化利好优质高研发企业。
• 第三方支付领域数字人民币智能合约落地新场景，行业牌照加速集中。
• 消费金融行业头部效应明显，监管引导行业精准赋能内需释放，资本补充路径分化。

关键数据

• 金融科技指数：2026年2月2日至2月20日从3116.08跌至3093.77，区间收益率-0.72%。
• 虚拟货币监管：12家中小银行因金融科技相关问题被罚，主要涉及网络安全、数据安全。
• 再融资措施：沪深北交易所优化再融资一揽子措施，放宽对轻资产、高研发投入企业的认定标准。
• 第三方支付牌照：东方付通100%股权挂牌转让，转让底价约1.8亿元。
• 数字人民币智能合约：截至2026年1月末，累计签约合约数48.64万个，累计交易金额3.16亿元。
• 消费金融增资：金美信消费金融完成重大股权调整，湖北消费金融增资近10亿元，北银消费金融注册资本升至10亿元。

研究结论

• 金融IT领域：数币升级和AI赋能带来银行系统升级需求，相关标的长亮科技、宇信科技等受益。
• 金融信息服务行业：智能投研、智能投顾发展前景广阔，推荐九方智投控股、同花顺等。
• 第三方支付领域：数币场景拓展和规模提升为支付机构提供增量空间，推荐拉卡拉、移卡等。
• 消费金融行业：智能客服、智能营销、智能风控等场景快速落地，推荐易鑫集团、奇富科技等。

投资建议

• 推荐各细分领域受益的核心公司：
  1. 金融IT：长亮科技、宇信科技、中科软、新致软件。
  2. 金融信息服务：九方智投控股、同花顺、东方财富。
  3. 第三方支付：拉卡拉、移卡、连连数字。
  4. 消费金融：易鑫集团、奇富科技、百融云。

风险提示

• 大模型技术迭代不及预期。
• 大模型在金融领域相关场景的落地不及预期。