睿智医药机构调研纪要

睿智医药是一家专注于医药研发与生产服务外包及微生态医疗领域的公司，提供生物药、化学药的药物早期发现到规模化生产的一体化服务，并实现微生态医疗的标准化、精准化。公司总部位于上海，并在全球多地设立研发、生产及运营实体，销售网络覆盖五大洲。公司的发展理念是“科技为本,技术为先”，愿景是成为全球领先的医药健康创新服务企业。

1. 产业基金投资+整包服务的运作逻辑
   睿智医药依托自身临床前CRO一站式服务能力，以产业基金为纽带推动整包订单转化。公司通过参投产业基金（如深圳市罗湖东海睿智医药产业投资基金），聚焦早期创新药项目，提供资金支持并深度参与项目筛选、技术验证与交付，实现筛选+验证+执行交付的闭环。整包订单业务转化正稳步加速，预计2026年下半年起逐步落地，2027年实现稳步拓展，为公司收入增长提供持续助力。

2. 国内外业务增长策略
   海外业务是公司业绩压舱石，美国波士顿研发中心已投入运营，英国研发中心即将启动，预计海外业务将继续保持稳健增长。国内业务加速拓展，随着整包服务订单进入交付期，国内业务有望实现更快发展，成为公司重要增量点。目前国外收入占比80%，国内收入占比20%，未来国内业务增长潜力充足。

3. 股权激励业绩考核逐年加速递增的考虑
   股权激励考核目标逐年加速递增，主要与公司战略落地节奏协同。2025年是战略布局初步阶段，2026至2027年战略成效将逐步显现，整包订单进入加速释放周期，业绩增长动能将持续增强。

4. 定增进展
   公司定增项目仍在审批中，后续需深交所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施。公司将持续关注进展并严格按照相关法律法规履行信息披露义务。

5. AI方面的最新布局
   公司战略投资北京哲源科技，通过整合双方资源与能力，实现干湿实验有效结合，推动AI技术与研发流程深度融合，提升药物发现效率与成药性成功率。