1-2月财政收支数据解读：1-2月财政收入同比小幅增长

1-2月全国一般公共预算收入同比增长0.7%，达到44154亿元，其中税收收入36393亿元，同比增长0.1%；非税收入7761亿元，同比增长3.4%。中央一般公共预算收入同比下降1.7%，地方一般公共预算本级收入同比增长2.6%。

税收收入方面，增值税同比增长4.7%，进口货物相关税种（增值税、消费税）同比增长12.9%，证券交易印花税同比增长1.1倍，印花税总体同比增长34.7%，而消费税、企业所得税、个人所得税分别同比下降6.2%、3.9%、6.9%。非税收入中，房产税同比增长11.6%，土地增值税同比下降8.2%。

财政支出方面，1-2月全国一般公共预算支出同比增长3.6%，达到46706亿元。中央一般公共预算本级支出同比增长4.5%，地方一般公共预算支出同比增长3.5%。支出增速较高的领域包括债务付息支出（同比增长22.0%）、卫生健康支出（同比增长17.3%）、社会保障支出（同比增长8.6%）、城乡社区支出（同比增长7.7%）；而科学技术支出同比下降8.0%，教育支出同比下降2.1%，农林水支出同比下降1.9%，交通运输支出同比下降1.5%。

政府性基金预算方面，1-2月全国政府性基金预算收入同比下降16%，其中地方政府性基金预算本级收入（尤其是国有土地使用权出让收入，同比下降25.2%）降幅较大；政府性基金预算支出同比增长16%，其中地方政府性基金预算支出同比增长16.3%，国有土地使用权出让收入相关支出同比下降1.9%。

分析师认为，1-2月财政收入小幅增长主要得益于增值税、进口货物相关税种和印花税等增速提高，而消费税、企业所得税、个人所得税增速下降。预计3月财政收入增速将有所提高，主要受上游企业出厂价格大幅上升带动。投资建议关注进出口相关税收和证券交易印花税的高增长，风险提示地缘政治恶化和欧美经济衰退。