公司2025年度业绩显示,主营业务收入小幅减少1.7%至903.5百万元,主要由于供应链资金周转需求更多通过平台链接的外部资金合作方满足,但平台科技服务收入显著增长(同比增长36.6%至473.5百万元)部分抵销了这一影响。净利润实现23.6%的同比增长(483.2百万元),经调整净利润同比增长41.5%(485.7百万元)。收入结构上,平台科技服务收入增长强劲,而数字金融解决方案收入减少28.0%(375.9百万元),反映公司深化轻资产运营战略。董事会建议派发每股40.47分的普通股股息及每股23.19分的特别股息。公司创新业务增长强劲,已完成对抖音、SHEIN等6大头部电商平台的业务覆盖,平台服务规模超60亿元(同比增长超4.4倍),出海业务实现从0到1突破。维持“买入”评级,看好公司深耕供应链金融及电商等创新业务的发展。风险提示包括政策监管风险、信用风险外溢、贸易真实性风险及外汇风险。