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华泰科技黄乐平团队三星罢工影响简析供给扰动强化看好存储价格上行

2026-03-19 未知机构好运联联-小童

三星工会宣布将从5月21日起发动为期18天的罢工，参与员工约9万人（占比70%），其中5-6万人来自半导体部门。工会主要不满于公司绩效奖金（OPI）制度显著低于竞争对手SK海力士，要求废除50%的绩效奖金上限，建立基于营业利润的透明奖金制度。罢工重点集中在平泽半导体园区，涉及先进存储主力产能，供给端扰动具备实质影响。

连续生产受扰可能导致良率下降，带来“隐性减产”。罢工通过设备维护不足、工艺波动等方式影响良率与节奏，而非直接停线。隐性减产对供给压制更持续，尤其影响DDR5、HBM等高端产品，有望放大价格弹性。

本次事件或强化供给收缩预期，供需共振下，看好存储价格持续上行，板块景气有望延续。