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存量房业务：GTV 4,820.5亿元，同比-35.3%，环比-4.7%；收入54.4亿元，同比-39.0%，环比-9.2%。平台服务收入同比-19.9%（显著优于GTV降幅），贡献利润率40.4%，同比持平，环比+1.5 pps。链家经纪人人均二手单量提升至3单以上，聚焦高效产能，优化门店与经纪人结构，AI已应用于自动生成营销内容、模拟客户交互等场景助力提效。
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新房业务：GTV 2,619.8亿元，同比-41.7%，环比+5.5%；收入72.6亿元，同比-44.5%，环比+9.4%。贡献利润率28.3%，同比+2.6 pps，环比+4.2 pps。业务从“渠道红利”向“结构效率”转型，升级为对各参与角色的确定性结果交付。
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家装业务：收入36.2亿元，同比-12.0%，环比-15.9%。贡献利润率28.8%，同比-0.9 pps，环比-3.2 pps（主因计提维保成本，剔除后核心成本结构改善）。约80%主材和60%辅材实现集采，通过工具赋能和队伍优化提升人效与交付标准化。2026年计划在单位经济持续改善、交付能力夯实基础上扩大规模，优化产品矩阵。
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租赁业务：收入54.1亿元，同比+18.1%，环比-5.5%（受会计口径调整影响）。在管房源超70万套，同比+62%。贡献利润率10.4%，同比+5.9 pps，环比+1.7 pps。截至25年末在管房源规模突破70万套，同比增长62%，推动产品结构向更轻、更抗周期模式升级。单房UE改善主要驱动因素包括人效提升（人均在管房源量同比提升42%）、单房获客成本下降及轻托管产品占比提升。
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新兴及其他业务：净收入4.6亿元，同比+4.5%，环比+16.0%。
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成本费用：门店成本7.1亿元，同比-9.6%，环比+7.2%（含一次性退租费用）；运营费用49亿元，同比-20.4%，环比+13.3%（含一次性成本优化费用）。
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26年展望：2026年是“跑通决策服务模型”的一年，重点验证对转化率及单位经济模型的改善效果，同时打磨服务与组织能力。
