20260317这两日的地产在涨什么

核心观点

• 主要逻辑：近期地产板块上涨主要受避险情绪驱动，源于美伊战争的反复引发市场担忧，部分资金通过减仓、切换至地产板块避险。
• 资金来源：早期资金入场主要出于避险目的，晚进资金来源尚不明确，但短期市场对政策预期浓度不高。

近期市场分析

• 美伊战争影响：美伊战争的反复引发市场对持久战的担忧，推动资金避险，地产板块成为部分资金关注对象。
• 政策影响：两会后市场对“新增建设用地原则上不用于经营性房地产开发”存在误读，自然资源部已解释，短期政策预期不高，中期预期需关注。
• 小阳春表现：2026年小阳春成交量、价格相对平稳，属于正常节奏，并非“爆”级行情。资金在小阳春期间未明显炒作，直到近期才关注交易性机会。
• 上海楼市：上海楼市表现不错，但难以带动其他城市，全国市场仍处于左侧，未真正反转。反转预期需等待一季报验证。
• 新房与二手房：新房市场疲软，二手房仅呈现量价稳定，市场整体不够强。真正强势市场应呈现量升价涨，如香港。

年度策略

• 做多逻辑：地产股逻辑核心为“做多+反复”。做多源于低机构持仓、筹码结构干净及低预期；反复源于市场对政策、销售的预期与现实之间的波动。
• 操作建议：短线可关注避险带来的相对收益，中线资金应考虑增加对H股的配置，A/H股均存在机会。整体H股指数低位，存在外资流入可能。

标的推荐

• A股：滨江集团、招商蛇口、我爱我家、城投控股、建发股份、招商积余、保利发展、华发股份、城建发展
• H股：绿城中国、华润置地、贝壳、建发国际集团、中国金茂、越秀地产、中国海外发展

风险提示

• 政策不及预期
• 成交量回落