现实格局弱稳 螺纹铁矿延续震荡

螺纹钢市场分析

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，收跌0.03%。供应重回高位，需求季节性好转但改善力度存疑，供需双增下基本面改善有限，钢价易承压。成本支撑和商品偏暖情绪为相对利好，预计延续震荡企稳，关注需求表现。
• 热轧卷板：主力期价震荡上涨，收涨0.03%。供应收缩，需求季节性回升，供需格局好转，原料强势提供成本支撑，价格震荡走高但需求韧性存疑，高库存下走势谨慎。
• 铁矿石：主力期价高位震荡，收跌0.74%。运输成本上行和交易受限支撑价格，但供稳需弱基本面弱稳，上行驱动不强，预计转为高位震荡，关注钢价表现。

关键数据

• 螺纹钢：周表需环比增78.58万吨，周产量环比增21.99万吨，库存水平偏高。
• 热轧卷板：周产量环比降5.85万吨，供应收缩，库存拐点出现。
• 铁矿石：1-2月粗钢产量16034万吨，同比下降3.6%；生铁产量13770万吨，同比下降2.7%。
• 宏观经济：1-2月房地产开发投资同比下降11.1%，工业增加值同比实际增长6.3%。

研究结论

• 螺纹钢：供需两端延续季节性回升，供应压力持续增加，需求改善力度存疑，预计延续震荡企稳，关注需求表现。
• 热轧卷板：供需格局有所好转，原料强势提供成本支撑，但需求韧性存疑，高库存下走势谨慎，关注需求表现。
• 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产受限导致需求回落，供应稳中有升，预计转为高位震荡，关注钢价表现。