Ngai Hing Hong Company Limited (毅兴行有限公司) 及其附属公司 (以下简称“集团”) 主要从事塑料材料、颜料、着色剂、复合塑料树脂和工程塑料产品的制造和贸易。截至2025年12月31日，集团实现总营业额为6.889亿元人民币，同比下降2.4%。然而，集团整体毛利率略有上升，达到16.6%，归属于公司普通股股东的净利润从亏损转为盈利，达到243.1万元人民币。
业务回顾
- 颜料、颜料和复合塑料树脂业务 表现出色，营业额同比增长8.3%，毛利率提升1.9个百分点。该业务部门成功巩固了在汽车应用、食品包装和建筑材料等传统行业的地位，并深化了与国内行业客户的合作，客户忠诚度和手机配件订单量稳步增长。
- 塑料原材料贸易业务 受原材料价格波动和关税政策不确定性影响，营业额同比下降3.2%。集团积极转型，并积极拓展东南亚地区的出口业务布局，优化采购和客户结构，毛利率略有上升。
- 工程塑料产品业务 受关税政策不确定性影响，出口导向型终端客户采取更加谨慎的订单策略，订单量面临短期压力。该业务部门营业额同比下降17.4%，毛利率下降1.9个百分点。
前景展望
- 集团将继续坚持“平衡国内外经营，实现多元化协同发展”的战略布局，巩固核心国内业务，持续优化经营策略，谨慎推进海外扩张，增强抵御风险和提升可持续发展能力。
- 集团将精确实施成本控制和销售定价策略，加强与上下游合作伙伴的协同。在颜料、颜料和复合塑料树脂业务方面，将进一步巩固其在国内市场的竞争优势，深化多行业客户渗透，抓住行业重组带来的市场机遇，力求保持积极的发展势头。在塑料原材料贸易业务方面，将稳步推进客户结构优化和市场转型，加大在东南亚等新兴市场的发展力度，为未来发展积蓄动能。在工程塑料产品业务方面，随着关税政策环境逐渐稳定，终端客户已逐步启动成本重新评估和询价，但订单下单仍然相对低迷。考虑到第一季度通常是行业淡季，市场需求预计需要一段时间才能恢复，集团将积极定位，抓住市场复苏带来的机遇。
- 集团的销售点在越南运营顺利，与已迁至越南的现有客户建立了稳定的合作关系。集团将继续实施轻资产战略，优先巩固与客户的合作关系，深入研究当地生产环境，稳步推进对当地市场的渗透。此外，为紧跟全球供应链重组和客户全球化趋势，集团已决定在泰国投资设立首个海外生产基地，主要承接颜料、颜料、复合塑料树脂和相关的OEM业务。该项目目前处于筹备阶段，预计将于2026年投产。集团将继续坚持稳健的投资策略，聚焦高潜力市场，有序稳步地扩大全球业务版图。
财务状况
- 集团目前财务状况健康。期内，国内外借贷利率从峰值回落，有效缓解了集团的融资压力，降低了融资成本，进一步优化了财务结构。由于大部分采购以美元结算，当前汇率环境相对有利，为集团带来了相当的成本优势，同时为其业务发展提供了更大的运营灵活性。
管理层分析
面对复杂多变的宏观经济形势，集团将坚持专业审慎的管理策略和务实态度。在经验丰富的管理团队和全体员工的共同努力下，集团将果断行动，精准捕捉新兴市场机遇，推动业务规模和盈利能力的平衡增长，努力实现股东回报最大化。
