广发电新英国取消进口关税进一步放大中国供应链的边际优势事件

英国政府自4月1日起取消33项风电组件进口关税，覆盖电缆、转子、叶片、风力涡轮机及海上变电站电气系统等关键部件，旨在降低在英国建造风电机组零部件的成本，提升供应链投资效率。

需求端，英国项目储备强劲。2026年1月的第七轮差价合约（CfD）分配中，英国获得8.4GW海上风电投资（220亿英镑），创纪录，包括Berwick Bank项目，未来五年有望迎来并网高峰。

供给端，在供给侧约束下，零关税将放大中国供应链的边际优势。英国此举为海上风电“定价修复+供给疏通”提供关键时间窗口，叠加AR7一次授予8.44GW的项目管线确定性，预计2028-2031年并网高峰更具可兑现性，中国在海缆、塔筒、叶片等环节的性价比优势将通过“零关税+紧缺产能”双重催化加速转化为订单与利润。

配置逻辑围绕出海+产值结构性通胀：

1. 整机环节：关注海外客户占比较高及积极推进海风部署的厂商，如金风科技、明阳智能、三一重能、运达股份；
2. 桩基及塔筒：关注大金重工、海力风电、天顺风能、泰胜风能；
3. 海缆：关注具备优质港口及高电压等级生产能力的厂商，如东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆；
4. 零部件：关注日月股份、广大特材、新强联、威力传动、德力佳、金雷股份、通裕重工、时代新材；
5. 变流器：关注禾望电气；
6. 变压器：关注明阳电气。