AI变化一切向着新物种看齐20260316上周和

上周与相关企业深度交流，结合此前对#海致、明略、福昕、依米康、海量等企业的分析，我们认为当前行业正经历传统产能快速淘汰与企业转型或向死而生的局面。

行业观点：

1. 算电存： 传统行业逻辑被快速解构，落后产能被淘汰，AI-Native技术快速席卷各领域。本次两会首提“算电协同”，Agent驱动Token出海呈指数增长，AI基建仍是最佳投资方向。国产算力、液冷、电力设备仍是景气度和业绩兑现最强的赛道。关注#海光信息、寒武纪、英维克、新相微、依米康、四方股份。
2. Infra： 2025年市场核心叙事在模型，标志性事件是DeepSeek，阶段性成就是Anthropic击败全球多数程序员，AI Coding成为2025年最大赢家，成为6x玩家；2026年核心叙事转向Agent，标志是openClaw，数据与记忆是核心。关注#达梦数据、星环科技、海量数据、海天瑞声、福昕软件。
3. 应用： #历史底部、结构分化、转型则存、弹性巨大。AI+应用符合28开原则，80%企业将受损，而护城河企业将逆势爆发。AI+工业及AI4S等领域关注#海康威视、中控技术、华兰股份、九安医疗、容知日新等。

核心结论： 模型企业阶跃近期积极备战融资和IPO，通过与深度沟通，我们深刻认识到一个全新的AI时代正加速到来。