行情复盘与资金流向
3月13日，沥青期货主力合约收涨3.10%至4089.0元，资金整体流入8094.42万元。
背景分析
截至3月13日当周，沥青开工率周环比下降6.51个百分点至24.75%，沥青周产量环比下降10.39万吨至37.94万吨。需求端，沥青出货量同比低位，道路及防水改性沥青开工率季节性回升但同比偏低，需求端偏弱。
后市展望
对于国内沥青炼厂而言，在委内瑞拉原油被美国分流后，中东地区是重要的原料来源，如果海峡受阻时间过长，则国内炼厂在库存消耗后将逐渐面临原料短缺问题。地缘仍是当前沥青行情的主逻辑，把握低位偏多操作机会。
焦煤
Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为73.91%，减0.04%；焦炭日均产量63.90万吨，减0.04万吨；焦炭库存100.43万吨，减9.87万吨；炼焦煤总库存969.43万吨，增19.98万吨；焦煤可用天数11.4天，增0.24天。煤矿复产高度仍受限制，但蒙煤进口高企之下焦煤基本面现实压力仍存，当前焦煤价格受海内外宏观预期及地缘冲突等因素影响较多，若地缘冲突持续或跟随原油价格表现强势，若地缘冲突缓和则预计保持震荡运行。
沥青
截至3月13日当周，沥青开工率周环比下降6.51个百分点至24.75%，沥青周产量环比下降10.39万吨至37.94万吨。沥青出货量同比低位，道路及防水改性沥青开工率季节性回升但同比偏低，需求端偏弱。对于国内沥青炼厂而言，在委内瑞拉原油被美国分流后，中东地区是重要的原料来源，如果海峡受阻时间过长，则国内炼厂在库存消耗后将逐渐面临原料短缺问题。地缘仍是当前沥青行情的主逻辑，把握低位偏多操作机会。
铁矿石
Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量17187.52万吨，环比增加69.66万吨；日均疏港量317.90万吨，增6.82万吨；在港船舶数量110条，降2条。两会没有重大政策提振，但在供应端扰动叠加地缘政治扰动持续的背景下，铁矿难以定价基本面，短期预计震荡；中长期看铁矿高库存压力难以缓解，整体仍维持宽松格局，若宏观扰动弱化则铁矿基本面压力较大，中期铁矿表现预计震荡偏弱。
铜
力拓集团暂停了其位于美国犹他州的肯尼科特铜矿的所有地表和地下采矿作业，该矿是北美最重要的铜生产基地之一，目前正配合当局进行事故调查。肯尼科特铜矿停产将持续多久尚不确定，短期或对区域铜精矿供应形成扰动，对国内供应冲击有限。需求端，国内现货升贴水由负转正，社会库存小幅下降，虽仍处在相对高位，但整体看下游需求表现好转。铜价目前主要受避险情绪与滞涨担忧压制，预计短期震荡运行，密切关注下游去库情况。
关联品种
沪铜、沥青、焦煤、铁矿石
