盘前Plus+｜今日重点关注：原油、菜粕 第六轮中美经贸磋商在法国启动

原油

• 核心观点：继续关注上行风险。美国轰炸哈尔格岛导致战事升级，霍尔木兹海峡通行受限，潜在供应缺口仍存。
• 关键数据：沙特Yanbu港口出口能否达700万桶/日待观察，全球或仍有1000万桶/日的供应损失。
• 市场分析：全球多国炼厂降负及IEA抛储缓解近月现货流动性风险，但月差未来或继续走强。二季度季节性淡季及供应链调整将影响运费，但难回战前低位。
• 策略建议：多单继续持有，关注仓位管理节奏。

菜粕

• 核心观点：短期供应担忧推升期价，中期需注意冲高回落风险。
• 关键数据：上周菜粕期货5月合约创11个月新高，受豆粕上涨及伊朗局势影响。
• 市场分析：全球大豆和菜籽供应充足，国内已采购充足2-5月船期原料，一旦伊朗局势缓和，蛋白粕价格或回落。
• 风险提示：需防范蛋白粕价格冲高回落。

所长早读

• 事件：第六轮中美经贸磋商在法国启动。
• 背景：美国最高法院裁定部分对华关税不合法，面临财政压力；企业与农业州要求关税松动；中东冲突推高全球通胀与能源风险。
• 议题：关税与301调查、贸易平衡与供应链、全球规则与多边主义。
• 可能结果：美国中期选举在即，全面取消关税概率不大；中方不会牺牲发展权，重大突破可能性不大，但谈判总比不谈好。

盘前品种技术解盘

• 内容未详细展开。