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盘前Plus+｜今日重点关注：期指、燃料油 “在几周里发生了几十年的事”——国际地缘政治正在加速变化

2026-01-26 国泰君安证券喵小鱼

国际地缘政治加速变化：引用《华尔街日报》专栏作家Greg Ip的观点，形容2026年开局国际地缘政治的剧烈变动，指出美欧关系深刻决裂，美国与欧洲出现“脱钩”趋势。特朗普因格陵兰岛问题向盟友发出强硬威胁，虽被撤回但标志美欧长期基于共同价值观的纽带面临断裂。欧洲为防御潜在“美国技术封锁”，正推动“技术主权”与“主权云”战略，减少对美科技巨头的依赖，可能重塑跨大西洋数字贸易格局。
期指市场分析：当前“春季躁动”行情仍在，政策预期积极，包括结构性降息、地方两会召开等。人民币中间价升破7，大宗商品涨价夯实再通胀预期。美股在美欧贸易缓和下重回新高附近，赚钱效应依旧。但救市资金逐步退出，对权重指数预期带来压制，上周行情极度分化。预计后期风格差异将收敛，资金更关注低估值、业绩确定性的中盘蓝筹，延续Q4主动基金的高低切方向。本周需关注美联储议息会议及下任美联储主席任命。
燃料油市场分析：基本面显示全球高硫主要出口地暂无明显供应缺口，沙特、伊拉克出口维持高位，委内重油逐步恢复向美湾供应，俄罗斯环比回升。但伊朗陷入地缘冲突的可能性仍存，市场持续担忧供应中断。一旦地缘冲突扩大，燃料油期现价格可能因市场情绪短期放大而出现预期外上涨。后续需关注主要出口国生产出口情况及伊朗事态变化。