行业数据综述
- 《三角洲行动》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一。
- 《洛克王国：世界》为安卓预约榜第一，《Hello Kitty My Dream Store》为iOS预约榜第一。
行业新闻综述
AIGC
- 腾讯研发自有模型和“绝密级”AI智能体，测试智谱、阿里、DeepSeek等模型。
- OpenAI计划在ChatGPT平台上整合AI视频生成器Sora。
- 腾讯推出WorkBuddy和SkillHub，结合OpenClaw技能，支持办公场景。
- 国产模型调用量高增，Kimi、Step 3.5 Flash、MiniMaxM2.5排名前三。
- DeepSeek V4将于4月上线，强化多模态和AI搜索能力。
- 字节跳动暂停发布Seedance 2.0，因版权纠纷。
- Kimi完成新一轮10亿美元融资，估值达180亿美元，收入快速增长。
游戏
- 《心动小镇》海外版2月收入峰值超250万美元，增长221%。
- 微信小游戏MAU均超1200万，核心手游MAU排名稳定。
- 苹果中国Appstore抽成由30%降至25%，预计游戏开发者全年可额外获得约50亿元收入。
- DeepMind的Genie 3并非取代传统游戏，而是探索全新游戏体验。
影视/IP
- 快手漫剧单日消耗突破1500万。
- 铜师傅港交所上市在即，收入主要来自铜质文创产品，线上直销占比超70%。
- 抖音上线漫剧IP库，超50万部番茄原创IP开放改编。
公告总结
- 汇量科技推出CEO大额激励计划，曹晓欢获62,966,166股奖励股份，与市值和利润增长挂钩。
- 新媒股份2025年净利润6.61亿元，同比下降1.20%。
- 汇量科技2025年总收入20.47亿美元，同比增长36%，净利润同比增长94%。
- 恺英网络高管集体增持股份，董事长计划增持不低于1.5亿元。
板块行情综述
- A股传媒板块下跌3.23%，游戏板块表现最好（+3.76%），影视板块表现较弱（-3.67%）。
- 游戏板块相对传媒指数/沪深300获得最高超额收益。
- 中国科传周涨幅最大（+19.69%），ST春天周跌幅最大（-12.42%）。
- 汇量科技周涨幅最大（+32.70%）。
风险提示
- OpenClaw引发的数据安全风险。
- 核心游戏产品流水不及预期。
研究结论
- OpenClaw渗透率提升将拉动模型Token量增长及算力云需求，广告/社交/娱乐等领域垂直AI应用商业化加速。
- 建议继续布局AI，重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括智谱、Minimax、阿里巴巴、昆仑万维、百度。
- 建议加码布局游戏，重点推荐完美世界、恺英网络、心动公司、巨人网络、网易，受益标的包括世纪华通、三七互娱、贪玩。
