格林大华期市早班车--全球经济（20260316）

全球经济逻辑

• 地缘政治与能源市场：美军打击伊朗哈尔克岛，海峡封锁长期化；IEA释放4亿桶战略石油储备，但实际投放仅120万桶/日，无法弥补霍尔木兹海峡1100万—1600万桶/日的供应缺口，高油价趋于平台化，冲击全球经济。
• 美国金融风险：私募信贷危机蔓延至传统银行（德意志银行暴露300亿美元风险），防火墙受考验；贝莱德债务减记、Cliffwater/Morgan Stanley限制赎回引发连锁反应。
• 散户投资者疲软：地缘冲突后散户周购买规模骤降30%，摩根大通称其出现“持续性疲软”，CEO警告高资产价格类似2008年金融危机前，信贷周期逆转或引发违约潮。
• 美联储与市场预期：野村预测美联储不确定性将在2026年7—11月集中爆发，市场或“逃离美国资产”。美国回归门罗主义，全球收缩将影响美债、美股、美元、贵金属、工业金属等大类资产。

美股与AI冲击

• 纳指期货破位，AI颠覆性替代与中东局势可能诱发新一轮抛售；美股下跌的财富效应或削弱美国消费。

宏观经济判断

• 美国连续错误政策导致全球经济在2025年底越过顶部，持续向下运行。

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