华创地产太古地产26年将迎来租金增长整体经营情况营收160

整体经营情况：营收160.41亿港元，同比+11%；股东应占基本溢利86.2亿，同比+27%；主因出售迈阿密资产贡献溢利23.6亿（上年2.9亿）、及物业销售收入21.1亿港元（上年0.88亿）。 四大核心资产应占租金同比微降1%，股东应占经常性基本溢利62.2亿，同比下降3%，主因出售迈阿密商场及香港写字楼应占租金下降，基本符合预期。 公司严格 【华创地产】太古地产26年将迎来租金增长 整体经营情况：营收160.41亿港元，同比+11%；股东应占基本溢利86.2亿，同比+27%；主因出售迈阿密资产贡献溢利23.6亿（上年2.9亿）、及物业销售收入21.1亿港元（上年0.88亿）。 四大核心资产应占租金同比微降1%，股东应占经常性基本溢利62.2亿，同比下降3%，主因出售迈阿密商场及香港写字楼应占租金下降，基本符合预期。 公司严格遵循分红承诺，每股股息增长4.8%。 分项目应占租金（核心指标）：内地购物中心53.5亿，同比+2%；香港购物中心25.6亿，基本持平；香港写字楼51.6亿，同比-5%；内地写字楼8.2亿，同比-3%。 2025年Q3以来销售额同比逐渐好转，带动多个项目租金恢复增长。 其中兴业太古汇改造结束零售额+49.6%，三里屯太古里+11.2%；三大租金主力项目北京三里屯、广州太古汇、成都太古里租金同比+3%、2%、5%，符合预期。 2026年预计上海前滩二期、北京颐堤港二期（太古坊）等4个项目将分阶段开业，27-28年其他项目落地后，应占租金增长空间至少25%。 投资建议：存量租金及增长确定性强，Hibor下行带来估值拔升，建议逢低买入。