【基本面跟踪】
印尼棕榈油协会(GAPKI)预测2025年印尼毛棕榈油产量同比增长7.3%至5166万吨,截至2025年底库存预计为207万吨,较前月下滑25%。协会秘书长表示,2026年产量提升计划可能受天气挑战影响。巴西矿业和能源部长表示,将评估是否提高柴油生物柴油混合比例(当前为15%)。阿根廷2025/26年度大豆作物状况连续第二周改善,主要受降雨推动。巴西SLC Agrícola预计2026/27年度大豆种植面积不会下降。美国气候预测中心预计拉尼娜事件将逐渐转为ENSO中性状态,5-7月中性概率为55%。
【趋势强度】
棕榈油趋势强度:1;豆油趋势强度:1。
【核心观点与结论】
- 棕榈油:印尼产量增长及库存下降利好市场,但天气风险可能制约供应;巴西生物柴油政策待定,短期油脂偏强运行。
- 豆油:美豆成本支撑短期高位震荡,巴西大豆种植面积预期稳定,需关注天气及政策变化。