华泰汇量科技业绩会要点行业规模有望持续扩张2025
行业规模有望持续扩张-2025-2030年全球移动广告市场预计从4070亿美元增长至6630亿美元，CAGR10% -程序化交易系统成行业核心基础设施，2030年占比预计达到90-95%-三方广告网络份额持续提升（15%→25%），体现去巨头化、去中心化趋势 垂类市场1）游戏：游戏广告支出增速>游戏收入增速，因游戏内容供给增速> 用户时长增速；苹果和谷歌 【华泰】汇量科技业绩会要点 行业规模有望持续扩张-2025-2030年全球移动广告市场预计从4070亿美元增长至6630亿美元，CAGR10% -程序化交易系统成行业核心基础设施，2030年占比预计达到90-95%-三方广告网络份额持续提升（15%→25%），体现去巨头化、去中心化趋势 垂类市场1）游戏：游戏广告支出增速>游戏收入增速，因游戏内容供给增速> 用户时长增速；苹果和谷歌放开支付渠道、下调费率，将提升开发者收入和广告预算。 2）电商：全球电商GMV超5万亿美元，未来五年增速双位数；广告支出目前集中在大媒体，但有向第三方广告网络迁移趋势，考验预估电商用户LTV模型能力。 3）短剧：预计26年全球短剧市场达140亿美金，中国市场贡献100亿美金，海外市场增速更快；短剧消费方式类似游戏（短时、高频、碎片化），变现方式将从内购为主转向广告变现增多，预算将向三方广告网络迁移。 竞争与AI影响1 ）行业竞争格局无明显变化，创业公司竞对未实质进入第一梯队；巨头平台未在三方广告竞价投入过多资源。 2）AI对流量格局影响：AI会使工具类应用增多，中长尾流量可能变大；AI有助于释放更多内容消费时长，利好展示广告市场；AI应用分发变化可能带来新的广告预算增加机会。 经营杠杆有望持续优化1）聚焦底层Infra 迭代，持续投入高性能算力，研发费用占收比可控2）通过AI技术、组件化流程改造、核心团队人员优化提升人效
