油服设备：全产业链流程与标的梳理

油服设备全产业链流程与标的梳理

核心观点：在全球地缘冲突背景下，油价已涨至80美元/桶以上，油服产业链整体受益于油价上涨带动油气开发投资提升。

产业链梳理：

1. 勘探

   • 流程：区域地质调查、地球物理勘探（地震勘探为主）、非地震勘探、钻探验证
   • 关键设备：地震勘探设备（可控震源车、地震仪等）、钻井与井下勘探设备（钻机、录井设备、测井设备等）
   • 相关公司：中海油服、潜能恒信、东方物探、神开股份、石化机械、德石股份、杰瑞股份、海默科技、通源石油、海油工程、中集集团

2. 钻井

   • 流程：钻前准备、一开（导管/表层套管）、二开/三开（技术套管）、四开（生产井段）、完钻与通井、下套管与固井、测井与试压
   • 关键设备：钻机系统（陆地/海上）、钻井工具与耗材、井控与安全设备、泥浆与固控系统、录井与随钻设备、固井设备
   • 相关公司：中海油服、石化油服、中曼石油、中集集团、石化机械、德石股份、山东墨龙、杰瑞股份、神开股份、中密控股、中海油服、石化油服、潜能恒信

3. 完井

   • 流程：井筒准备与通井、射孔、防砂作业、下生产管柱与井下工具、固井、增产改造、井口安装与试压、排液、试井与投产
   • 关键设备：射孔设备、防砂设备、生产管柱与井下工具、增产设备、井口设备、测试与排液设备
   • 相关公司：航天智造、通源石油、中海油服、石化机械、迪威尔、杰瑞股份、石化油服、安东油田服务、神开股份、山东墨龙、中海油服、潜能恒信

4. 采油生产

   • 模块：油气举升、井口控制与安全、油气分离与初步处理、注水/注气开发、井下作业与修井、增产与提高采收率（EOR）、油气集输与外输、生产监控与数字化、环保与安全管理
   • 关键设备：举升设备、井口与井控设备、地面处理及运输设备
   • 相关公司：山东墨龙、石化机械、杰瑞股份、神开股份、如通股份、迪威尔、海油发展、惠博普、蓝科高新

风险提示：全球油气开采资本开支不及预期风险、市场竞争加剧风险、政策变动风险等。

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