根据 Bank of America 的研报，2025 年第三季度，美国平均电力和天然气支付同比增长 3.6%，尽管较春季的近 10% 高峰有所回落，但消费者仍面临持续的价格压力。BLS 数据显示，8 月份电力和天然气价格分别上涨 6% 和 14%，预示未来几个月账单可能再次上涨，尤其是在冬季寒冷的情况下。
主要影响因素：
- 能源需求增长：AI 发展和数据中心建设导致电力需求激增，推动电网投资和升级，进而提高居民电费。BofA Global Research 预计，到 2035 年，美国电力需求将以 2.5% 的复合年增长率增长。
- 电网成本传导：数据中心建设需要升级输电和配电网络，相关成本已纳入所有用户的电费中，包括居民、商业和工业用户。PJM 区域的容量拍卖价格五年来增长了五倍，从 2023/24 年的 34 美元/MW-天上涨至 2025/26 年的 269 美元/MW-天。
- 供需失衡：电力供应难以跟上需求增长，尤其是峰值需求，受限于建设周期和供应链压力。虽然太阳能和储能可以短期缓解部分峰值需求，但相关供应链也存在监管不确定性。
地区差异：
- 全国范围内，不同城市电力支付增长差异较大。芝加哥和坦帕等地支付增长率为双位数，而拉斯维加斯则下降超过 10%。多数城市支付出现同比增长，但南方和西部地区部分城市支付远高于美国平均水平。
对低收入群体的影响：
- 低收入家庭（收入低于 5 万美元）的平均电力支付约为美国平均水平的 80%，而高收入家庭（收入高于 15 万美元）则为 134%。尽管高收入家庭支付更多，但涨幅与其收入增长不成比例。
- 电力和天然气占低收入家庭消费支出的 4.5%，远高于所有家庭的 3%。在工资增长放缓的情况下，上涨的电力和天然气费用将进一步加剧低收入家庭的负担。
研究结论：
- 电力需求增长和电网投资将导致未来居民电费持续上涨，消费者可能面临更大的价格压力。
- 上涨的电费对低收入群体影响尤为显著，可能进一步削弱其消费能力，并对整体消费支出构成阻力。
