方正汽车比亚迪闪充发布交流核心takeaway6个月底部区间已至油价提升

销量目标继续提速：150万台海外，国内370-380万台，1-2月为3月5日新技术发布做车型切换准备，聚焦二代刀片电池及闪充技术的落地。 新车兼顾盈利性和销量，高端化车型可期，并有望兼顾海外车型。 电池成本可控，车型继续下放：闪充电池成本层面，对材料，配方，设备改造端成本不大，整 【方正汽车】比亚迪闪充发布交流核心takeaway：6个月底部区间已至，油价提升切换重点布局 销量目标继续提速：150万台海外，国内370-380万台，1-2月为3月5日新技术发布做车型切换准备，聚焦二代刀片电池及闪充技术的落地。 新车兼顾盈利性和销量，高端化车型可期，并有望兼顾海外车型。 电池成本可控，车型继续下放：闪充电池成本层面，对材料，配方，设备改造端成本不大，整体成本可控。 电池产能释放及一代到二代刀片未来3到6个月完成切换，今年陆续更多车型会切换，有望普惠更多车型。 此外，电池，存储层上涨无论是电池自供还是比亚迪电子的合作生态均比友商具备相对成本优势。 闪充具备营利性并具备垂直优势：2026年底闪充桩目标2万个，目前已建成4000个，需新增16000个；公司通过与合作伙伴分摊，充电桩具备盈利性，回本周期仅为4年左右。 闪充技术兼顾自建储，电池，储能，电桩垂直生态且对电网扩容无压力，具备良好的生态闭环和代际优势。 我们的观点：公司的布局规划依然具备较大预期差，Q2底部表现相对明确，短期代际领先明显，建议密切关注3月海内外销量情况以及产能爬坡情况，结合行业拐点和新车周期判断，3月-4月底部基本确立，Q2有望优先于行业整体beta复苏并带来明确的汽车行业相对表现，开启1-2年维度底部共振复苏。 详细纪要欢迎交流！